近日，物联网龙头企业海康威视和大华股份分别发布了2025年年报。根据年报提供的资料我们对这两家公司2025年的情况分别进行分析。

海康威视的年报显示，2025年总营收925.08亿元，同比增长0.01%；归母净利润141.95亿元，同比增长18.52%。

2026年一季度，海康威视延续增长势头：一季度单季实现营业收入207.15亿元，同比增长11.78%；归属上市公司股东的净利润27.81亿元，同比增长36.42%。营收与净利润双增长，迎来年度“开门红”。

图源：海康威视年报

海康威视能够取得这样的成绩主要是下面几个方面的原因:

由于国内国际环境正在经历巨大的变化和调整，为顺应环境变化，从2024年下半年起海康威视的经营重心逐步从追求收入规模增长转向提升经营质量，持续优化内部运营机制和资源配置。

经过一年多调整，各项成效持续显现。从2025年一季度开始的5个季度，净利润同比增速逐季提速。公司的经营重心逐步从追求收入规模增长转向提升经营质量。经过近十年的拓展，公司完成了在智能物联AIoT领域的业务布局，已经取得了一些成效。再用三到五年时间，可以把现有智能物联AIoT业务做实做强。

国际化，依然是驱动公司发展成长的重要引擎。在重重困难的面前，公司主业和8个创新业务，依然坚持国际化道路，拓展国际化业务。坚持一国一策，海外收入依然稳定增长。2025年创新业务增速为13.17%；境外业务在复杂环境下仍实现7.50%的增长。

人工智能已成为新一轮科技革命和产业变革的核心驱动力。过去5年，公司逐步聚焦到多模态物联感知大模型技术，发展观澜大模型产品，在产品策略上拥抱AI大模型。AI技术的影响体现在两方面：

一是“+AI”，即在原有产品框架内通过融入大模型能力提升性能，带来产品附加值和毛利率的提升；

二是“AI+”，即基于AI原生架构，开拓以场景数字化为代表的新产品和新生态。

AI大模型产品提升毛利率主要有两方面原因：

一是“AI+”带来的效率提升体现为支付意愿，即在原有产品上增加少量成本（如AI算力、存储等），但通过大模型使产品性能大幅提升，为用户/客户解决痛点；

二是从供需关系上看海康占据优势，目前能够提供此类大模型产品的厂商并不多，通过在全面感知、人工智能、大数据三项核心技术方面的沉淀，海康的产品逐步从量变走向质变，提供的新产品能满足客户的不同场景的需求。

年报显示，2025年，海康威视研发投入达117.53亿元，占营业收入的12.70%。近6年研发累计投入594.54亿元，研发费用率持续保持在10%以上。

安防与智能物联都是高度碎片化的行业，应用场景千变万化，产品具有“多品种、小批量、大规模定制”的生产特征。2025年，海康威视年产智能物联产品2.77亿台，覆盖3万余种硬件型号，日均处理订单1万笔，单笔订单平均规模仅约40台，订单定制化配置比例达75%。公司业务的调整与发展要有一个过程。

大华股份的2005年报显示，2025年总营收327.4378亿元，同比增长1.75 %；归母净利润385792万元，同比增长32.77%。大华股份能够取得这样的好成绩是多年来持续努力的结果。

图源：大华股份年报

在政府数字化转型加速推进的背景下，大华股份以视频物联感知数据为核心，深度融合大模型技术，围绕社会安全、城市有序、治理提效、生活美好四大核心业务板块，持续推动星汉大模型在城市各行业场景的落地应用，提升城市管理效率与决策科学性，助力政府实现精准治理、高效服务，为城市高质量发展提供坚实支撑。

公司致力于将数智化能力落地到城市万千场景，聚焦智慧物联业务主航道，持续探索智慧物联和大模型技术赋能城市数字化创新的场景落地。

重点布局交通基础设施数字化转型、自然资源、智慧水利、 智慧农业等行业新机会，深刻洞察行业场景需求，持续构建行业领先的产品和方案能力，以数智赋能城市发展和治理模式创新。

同时，公司不断深化生态合作战略，与行业细分领域合作伙伴持续加强技术共创和商业共享，共同赋能城市高效治理，打造“共建、共赢、共生”的智慧物联生态共同体。

大华股份在国际化道路上一直走在行业前列。公司于2003年制定“走出去”的战略进入国际市场，2008年开始强化自主品牌能力建设，2014年启动海外本地设点和业务本地运营。

多年来，海外通过全面渠道下沉、项目拓展、技术支持、供应物流体系、售后服务建设等举措，保障海外业务发展的良性循环和长期本地化运营。

持续的研发投入与技术革新促进了产品线创新与解决方案优化，聚焦渠道深化提升了产品竞争力、解决方案能力与本地化服务水平，彰显专业品质，推动品牌价值增长，为海外业务加速拓展奠定基础。

目前，公司已在全球设立 75 个海外分子公司，业务覆盖180多个国家和地区。面对全球智慧物联市场需求的增长，公司将继续着力营销升级、产品创新、行业深耕及生态合作，进一步开拓国际市场。2005年海外销售159.9175亿元，占营业总额的48.84%。

大华股份一季度实现营业收入69.0235亿元，同比增长10.33%，受2025年出售子公司导致的合并报表范围变化影响，归属于上市公司股东的净利润为69778万元，同比增长6.81%。在前几年业绩有所波动的情况下，企业也已经已出现了良好发展势头。（*封面图由AI生成）

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