编者按：本文是此前慧聪物联网特约专家顾问-向良璧老师（笔名：乔索），于2014年撰写的文章，现在看来对产业发展仍具有参考价值，为此我们将文章再次发布出来，希望对业界人士有所启示。

上市公司年度报告是上市公司对其全年生产经营、财务状况、投资发展等情况的总结分析，是投资者高度关注的重要信息，也是我们分析与研究一些行业市场的重要资料来源。最近两年来，中国证监会加强了对已上市和欲上市公司的监管。上市公司年报也一直是交易所信息披露自律监管的重中之重。在内地上市公司年报披露前，沪深两个交易所加强了事前引导工作，如上交所发布了《关于做好上市公司2013年年度报告工作的通知》，对年报信息披露的内容、形式和时间等提出明确要求，对市场重点关注问题的披露形式与要求做出详细指引，提高了年报数据的完整性和准确性。近两年通过严厉打击重大恶意违规案件，提高监管威慑力。对已核实的违规行为及时采取监管措施或纪律处分；严肃处理各类信息披露违规行为。这些措施都提高了年报的质量，使财务数据造假的难度和成本大大提高，也使年报资料和数据反映的情况更真实。

一、与安防相关内地上市公司2013年年报资料数据收集情况

目前内地上市公司有安防领域业务的有90多家,但是有一部分公司规模比较大，安防业务在整个企业业务总量中的比重较小，在年报中上没有与安防相关数据或相关子公司数据报道。除了年报之外，今年有几家欲上市的安防公司也披露了招股说明书，里面的资料还要更丰富一些。

为研究2013年安防市场情况，我们仔细阅读了90多家与安防相关内地上市公司的年报或招股说明书。我们感觉年报数据的完整性有了新的提高，年报要求全面披露公司财务的各方面情况，例如年报中的利润表反映了了营业收入、营业成本、销售费用、管理费用（包括研发支出）、财务费用的情况，在阅读年报时如果对某一个数据有疑问时，可以利用其他相关数据来计算核对。除主营业务基本情况外，年报还要求分别披露主营业务分行业或分产品、主营业务分地区（包括境外或出口业务）的财务数据，以及主要子公司的基本情况。这便于我们分析与安防相关各类产品的情况。今年我们仍然用附表1介绍有关公司的销售收入、利润、毛利率这3项主要数据。

在中国内地上市公司IPO（InitialPublicOfferings，首次公开募股）停止了一年多之后，2014年初又有一家安防企业东方网力上市。东方网力2012年就发布了招股说明书，我们曾统计过该公司的数据，但由于其后一年内东方网力并没有上市，也没有公布2012年年报，去年我们的研究报告就没有该公司数据。今年该公司上市后又重新纳入我们的报告。

由于证监会要求拟上市企业在2014年6月底之前预披露招股说明书，截至6月30日，证监会批准预先披露首发企业共637家，含已过会企业40家，未过会企业597家，其中的与安防相关的企业有5家；苏州科达、汉邦高科、佳发安泰、久之洋、辰安科技。欲上市公司的招股说明书披露的信息详细程度要超过年报，今年的研究报告的附表纳入了这几家公司的数据。

最近一年多以来，又有多家企业通过并购或准备通过并购进入安防领域，我们分别加以介绍。

2012年12月，北京数字政通科技股份有限公司股东大会审议通过使用超募资金10440万元收购北京汉王智通科技有限公司议案，公司分二次向汉王科技收购汉王智通90%的股权,首次70%股权已于2012年12月31日交割完毕。数字政通2013年年报有汉王智通的相关数据，今年的研究报告的附表将纳入这家公司的数据。

万达信息2013年6月增资控股了四川浩特进入平安城市建设领域，但在万达信息2013年年报中子公司四川浩特仅有2013年数据，2013年4月万达信息拟收购四川浩特通信有限公司的公告也仅有四川浩特2012年1-9月主营业务收入、营业利润等数据，无法进行年度比较，今年附表1未收录四川浩特。

2013年6月，联信永益筹划通过重大资产置换及发行股份购买资产方式实施重大资产重组，拟购买千方集团100%的股权，目前本次重组已经中国证监会并购重组审核委员会2014年第12次并购重组委工作会议审核，获得有条件通过。千方集团主营业务城际智能交通、城市智能交通、智慧出行等产品的提供，下属4家子公司紫光捷通、北大千方、北京掌城、掌城传媒分别负责智能交通业务不同板块的经营。7月8日北京千方科技集团有限公司成功借壳联信永益登陆深交所，联信永益更名为千方科技。但由于联信永益2013年年报中系统集成的数据还与安防关系不大，今年附表也未收录。

2013年7月飞乐股份披露了重大资产重组复牌公告。公告称公司在剥离逾13亿元资产的同时，将发行股份购买中安消技术有限公司100%股权，后者将以资产置换的方式完成借壳上市。2014年2月飞乐股份又发布新版重大资产重组预案，但是直到5月14日飞乐股份2013年度股东大会在上海举行，中安消技术有限公司借壳飞乐股份的重组事宜悬而未决。

2014年5月中达股份发布公告，拟向控股股东申达集团出售全部资产、负债与业务，并由申达集团承接中达股份全部员工，拟出售资产预估值约为6.11亿元。同时公司将向庄敏、日昇创沅资产公司、陈海昌、庄明及蒋俊杰5名对象，发行股份购买其所持有的深圳市保千里电子有限公司100%股权，标的资产的预估值不超过30亿元。目前保千里公司股东权益账面价值仅为2.61亿元，预估值较账面价值增值27.39亿元，评估增值率约1049.43%。如果此次借壳上市实现，新的中达股份将成为一家安防企业。

我们在仔细阅读内地上市公司年报时，新发现了披露有子公司安防行业数据的公司。恒生电子股份有限公司有两个子公司从事安防业务，全资子公司杭州恒生科技有限公司是由恒生电子的智能交通（电子警察解决方案）、系统集成、通信业务三个事业部组成；参股20%子公司浙江维尔科技股份有限公司是生物识别产品和行业解决方案提供商。由于恒生科技安防业务比例无法确定，附表中我们采用了浙江维尔科技的相关数据。上市公司航天信息的子公司北京航天金盾科技有限公司具备安防工程企业一级资质，航天信息也有安防领域的产品，我们在报告附表中采用了分产品IC卡的相关数据。上市公司皖通科技2012年年报分行业只有交通、金融等领域，无法区分监控与智能交通所占比例。该公司2013年年报分行业按照高速公路、港口航运、城市智能交通、智能安防和其他划分，我们在智能安防、智能交通中选用了比例大一些的智能安防（监控工程）的数据。

有两家公司的情况有必要做一些说明。数字监控产品是四川长虹近20种产品之一，由持股49.5%的子公司四川长虹电子系统有限公司和孙公司四川东虹安防科技有限责任公司生产经营，另一家控股孙公司长虹佳华信息产品有限责任公司是IT产品分销商与专业解决方案服务商，其业务还包括安防施工与服务、建筑智能系统集成。控股孙公司四川长虹佳华数字技术有限公司、北京长虹佳华智能化系统有限公司与长虹佳华(香港)资讯产品有限公司也都从事安防工程施工与服务、建筑智能系统集成业务。但四川长虹年报中涉足安防行业较多的6家子（孙）公司都没有相关数据，由于有多家公司是以建筑智能系统集成业务为主的，从年报来看其他子公司并没有系统工程方面的业务,我们把长虹划为监控工程类，细分产品中用的是系统工程的数据。

汉鼎信息科技股份有限公司致力于智能技术在建筑、公共安全和多媒体集成三大领域的开发及应用，公司拥有建筑智能化工程设计与施工一级、计算机信息系统集成一级、音视频工程一级和安全防范工程设计与施工一级等资质,2013年成功研发基于光纤振动传感网络的新一代周界防入侵系统。但2013年年报的分产品类别只有智慧城市一项有完整数据,没有公共安全产品分类,此次附表将汉鼎股份调整为智能建筑类。

新三板上市公司中也有多家安防企业，我们搜索新三板安防企业资料时查到佳信捷2014年1月发布的公开转让股权说明书。该说明书公布了佳信捷2011年到2013年6月30日截止的两年半期间的经营情况和财务数据，但没有2013年的完整数据。网上我们还找到一家安防公司武汉微创光电2013年年报。今年附表1未收录佳信捷和微创光电。但在安防细分产品中我们将介绍两家公司的一些情况。

数据质量是市场调查的生命线,为了保证和进一步提高数据质量，我们采取了一些措施。由于个别公司相关数据中安防业务的比例较低影响数据的代表性，今年我们在附表中筛减了3家公司的数据。它们的情况分别介绍如下。

深圳拓邦股份有限公司主要业务为家电电子智能控制器的开发、生产和销售，主要为家电、汽车、电池等行业提供配套所需的各种电子智能控制产品，主营业务构成分产品中其他部分无法确定安防事业部产品的比例。

大恒新纪元科技股份有限公司（大恒科技）是一家兼营视频监控产品的上市公司，其子公司中国大恒集团有限公司是以光学、光电子产品为主要产业的高新技术企业，现已形成了以电子信息和光机电一体化技术为主体的高新技术产品的研发、生产、销售和服务的业务格局。其电子信息产品包括：图像采集及处理设备、计算机软硬件及系统集成、计算机网络系统；光机电一体化产品包括：智能医疗设备、激光加工技术及设备。孙公司大恒图像视觉有限公司生产的机器视觉产品主要用于印刷行业、制药行业、玻璃制品行业、食品行业、纺织行业等产品质量的自动检测。由于大恒机器视觉自动检测系统性能、质量具明显优势，在印刷、包装行业市场占有率稳居第一。大恒图像提供的治安卡口车辆识别系统用于城市道路或高速公路出入口、收费站等治安卡口及重点治安地段的全天候实时检测与记录，可自动识别过往路口车辆号牌和车牌特征，验证出车辆的合法身份，自动核对黑名单库，以便工作人员对道路安全进行监控。2012年大恒图像的业务规模贡献了大恒有限的主要部分，我们去年的报告采用了大恒有限的数据。从2013年年报来看，大恒图像利润仍占大恒有限很大比例，但占收入的比例并不能确定。

大唐高鸿数据网络技术股份有限公司主营业务为多业务宽带电信网络产品、通信器材、通信终端设备、仪器仪表、电子计算机软硬件及外购设备、系统集成的技术开发、转让、咨询、服务及制造、销售,通信及信息系统工程设计、信息服务；自营和代理各类商品和技术的进出口。高鸿股份具备安全技术防范系统设计、施工、维修一级和建筑智能化专业承包一级资质，但其系统集成等业务中安防领域的比例不固定，也不大。太极股份的情况与高鸿股份类似，具备安全技术防范工程一级资质，但年报中分产品中只有行业解决方案与服务的分类，其中安防工程比例不高，年报中也无其从事安防业务的子公司深圳市太极楼宇科技有限公司的数据。为提高本报告的数据质量今年附表1不再收录拓邦电子、大恒集团、太极股份和高鸿股份的数据。

与去年的研究报告比较，今年我们的附表1增加了10家公司或子公司的数据，减少了4家公司的数据。今年附表1统计数据的公司为66家，比去年增加了6家。

上市公司年报中的利润数据有归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（本报告未采用这个数据），利润总额（过去年报要求有这个数据，目前少数企业还保留）、营业利润4个指标。为了方便计算和比较，附表中如果统计的是整个公司的数据我们采用净利润数据，单项统计采用营业利润数据，如果是子公司利润数据，我们一般采用净利润的数据。

二、2013年内地上市公司安防业务总体情况

为了比较准确地反应安防市场情况，我们在选用附表1的公司数据仍然采取3条措施。只有安防行业或与安防直接相关营业额超过总营业额90%才采用公司总体的数据。二是由于大多数公司是属于混业经营的，对于混业经营企业我们只选取与安防行业关系最密切的分产品或子公司数据。三是如果一家公司业务涉及多个安防子行业每家公司在附表也只录取一组最有代表性的数据。各家公司安防子行业的情况我们在第三节中对有关企业做进一步分析。根据沪、深证券交易所的规定，2013年年报公布的数据与过去有一些改变，例如年报中通常没有综合毛利率数字，只有分产品毛利率数字。营业收入、利润、毛利率3组数据我们尽量采用年报上公布的数据，也有少数一些数据是通过相关数据计算得出的。

我们先看看表1：与安防相关内地上市公司2013年经营情况表。

表1、与安防相关内地上市公司2013年经营情况表

从与安防相关内地上市的66家公司2013年的年报来看，大多数上市公司业务都取得了较好的成绩。从这66家公司2013年年报所获得的数据中，营业收入增长幅度一项我们按照增长幅度大于60%、40~59.9%、20~39.9%、0~19.9%和0%以下五类进行统计。增长幅度大于60%的6家，40~59.9%的10家，20~39.9%的18家，0~19.9%的18家，负增长的14家，分别占总数的9.1%、15.2%、27.3%、27.3%和21.2%。接近80%的企业收入增长，其中增长20~39.9%和增长0~19.9%的均超过四分之一，两档合计达到54.6%，占据了大部分比例。虽然增长速度大于60%的有6家，但是负增长的也有14家，其中负增长超过60%的有3家。我们还用表2进行了2013年这项数据与之前3年同类数据的对比，比较2010到2013这4年的情况，2013年高于40%的高速增长的比例有所提高，中速增长的比例略有下降，负增长的比例也略有下降。

表2、近4年上市公司安防营业收入增长幅度对比表

考虑到增长与负增长百分比比较的基数不同，负增长最多是—100%，正增长可能达到200%以上。直接计算算术平均值不合理。我们把下降的基数调整为下降后销售额为基数计算恢复原销售额要增长的比例。例如下降50%，恢复为原销售额则要增长100%，则换算为-100%，以此类推。按此方式计算，这66家公司营业收入增长幅度的算术平均值为16.82%，由于权重最大的两家公司增长幅度很大，66家公司安防营业收入增长幅度加权平均大于18%。我们还用表2进行了2013年与2012年、2011年、2010这3年我们统计计算的同类数据的对比，总体看来营业收入增长幅度的算术平均值呈现逐年下降的趋势。

由于上市公司总体实力较强，具有资金、技术、管理等全方位的优势。上市公司的经营情况总体好于全行业平均水平。考虑到上市公司的经营情况总体好于全行业平均水平，这个数据与我们从多个渠道得到的数据推算出的中国安防行业市场2013年增长率为17%是相符的。相对于多数行业，安防属于朝阳行业，市场规模日益扩大，2013年市场总体容量增长速度有所下降，但仍高于GDP增长速度的一倍多。

表1中有产品毛利率数据的有58家企业，正增长的32家，负增长的26家，正增长的略多。我们可以根据营业收入和利润的变化来大致推算的毛利率的变化，没有毛利率数字的8家企业，2家增长，6家下降，合并计算增长与下降的比例变成51.52%和48.48%，两者比较接近。而2012年研究报告有产品毛利率数据的有52家企业，正增长的28家，负增长的24家，正增长的略多，分别占53.85%和46.15%。看来2013年毛利率的情况与2012年差不多。由于上市后公司条件要比非上市公司资金情况要好得多，非上市公司的情况相对要差一些。

由于近80%企业营业收入增长，略多一些企业毛利率上升，因此2013年安防上市企业盈利能力有所提高。有安防业务利润增长幅度数据的有48家企业，我们还可以根据营业收入与毛利率变化情况来判断其盈利变化。如果营业收入增长幅度大于毛利率下降幅度，企业的营业利润仍然增加，否则利润下降。我们可以推算出每家企业营业利润是增加还是减少。在附表1中利润与去年比较一栏中没有具体数据的企业我们用+号或“—”号表示盈利增减。根据已有数据和按照这一办法的推算，我们可以得出66家企业中有48家企业盈利增加（包括2家扭亏为盈），18家企业盈利减少（包括1家增亏、1家盈转亏），两者之比为72.7%比27.3%。2013年国内外经济环境复杂多变，世界经济复苏乏力，加上国内劳动力成本上升、生产经营成本明显增加，在这种环境下多数安防上市公司营业利润还能取得增加的成绩实属不易。

而按照同样的方法计算2012年统计的60家企业中有45家企业盈利增加（包括一家扭亏、一家减亏），15家企业盈利减少（包括一家增亏）。两者之比为75%比25%。与2012年比较2013年安防上市公司盈利公司的比例有所下降。

所选取的66家公司中有3家安防领域子公司（南自信息、同洲电子的安技能、新海宜图像）是亏损的，但是其母公司在2013年是盈利的。表1中的国电南自安防监控分产品包括两家子公司数据，合并计算是盈利的，但年报反映南自信息是亏损的。这3家安防领域子公司的情况说明：虽然安防行业是朝阳行业，但市场竞争仍然是激烈的，即使有上市母公司的支持，安防子公司也可能亏损。另有2家企业（汉王科技与湘邮科技）的安防分产品是盈利的，但是其母公司亏损。

上市公司年报只统计了公司整体业务的出口或境外营业额，及其所占收入的比例数据。本报告只研究安防市场情况，所以我们只统计了15家主要经营安防领域产品公司2013年国外营业额的情况。有的与安防行业相关企业的国外营业额也很大，如同方威视，但在同方股份的年报中没有子公司同方威视的境外营业额数据，也没有介绍其出口变化情况，表3今年没有纳入同方威视。有几家主营安防产品的公司，如东方网力、中威电子、安居宝等没有境外营业额数据。表3也反映了这15家与安防相关内地上市公司近两年国外营业额变化的情况。

由于部分上市公司已在国外有子公司从事加工和组装业务，今年表3采用国外营业额的概念与出口额是有一些差别的，国外营业额包括出口和国外子公司生产、组装所产生的收入。今年表3我们还增加了这15家企业国外营业额占其销售收入比重的数据。

表3、部分上市公司2013年与2012年国外营业额变化情况表（单位：万元）

从这15家公司近两年国外营业额数据来看，2013年有8家增加，7家下降；而从2012年所统计的14家公司数据来看，有8家国外营业额增加，6家下降，变化不大。值得注意的是国外营业额规模最大的海康与大华增长幅度都很大，均超过80%。另外国外营业额超过1亿元的5家企业中3家增长2家下降，而且增长幅度大于下降幅度。虽然影响企业出口额变化的因素比较复杂，通过较多企业数据的比较还是能够看出眉目。总体看来2013年出口情况要好于2012年。通过表1与表3的比较，海康、大华等大企业的国外营业额增长幅度高于销售总收入的增长幅度，我们认为2013年内地安防企业国外营业额的占比有所提高。

从这15家企业国外营业额占其销售收入的比重的数据来看，除中瑞思创和英飞拓2家超过50%，东信和平、辰安科技2家超过30%，其他11家比例都不到25%，其中有4家还不到5%，几家表1中的重要安防企业国外营业额为零。

国内安防行业出口主要是监控产品、出入口控制行业中的IC卡和商品防盗的电子标签，而出口产品交货值还要从国外营业额中扣除国外子公司生产得到的收入，要达到中国安全防范产品行业协会制定的《中国安防行业“十二五”发展规划》提出的到“十二五”末期实现出口产品交货值达到600亿元以上的目标还是有一定困难。

三、不同安防分行业和子行业市场情况

表1中66家公司或子公司按照主营业务类型可以分为以安防产品为主、以系统集成和安防工程为主，以及产品与工程两者并重的3大类。由于多数与安防相关上市公司的业务范围在逐步扩大，产品与工程兼营的企业也在增多，例如海康与大华也都涉足安防工程，但比例还较小，我们只把二者比例相当的算作产品与工程兼营的第二类。

表1序号前26家公司是以安防产品为主的；序号27到40共14家是两者并重的；序号41以后的26家是以系统集成和工程为主的。由于表1中涉及安防运营维护与报警服务的公司只有海康、大华等很少几家，而且安防报警服务数据不仅少也不具代表性，我们只在最后做简单点评。我们先来看看安防各分行业产品市场的情况。

视频监控行业的上市公司最多，表1中序号前13位的企业均为监控或以监控为主的生产企业。经营出入口控制系统与识别产品，有相关数据的公司有东信和平、新大陆、同方国芯、达华智能、航天信息、中电智能、维尔科技、汉王科技这8家。海康威视、英飞拓与安居宝以其他安防产品为主，但也有出入口控制系统产品，所占比重比较小。同方股份的子公司同方锐安也属于出入口控制行业，但年报中没有其相关业务数据。上市公司中防盗报警企业比较少，有防盗报警产品的只有海康威视的孙公司北京迈特安技术发展有限公司和做商品防盗电子标签的中瑞思创、远望谷。社区安全防范系统生产商主要是安居宝，泛海三江，浙江大华也有对讲产品但年报中缺乏相关数据。防爆安检分行业只有同方威视一家，属于实体防护设备的也只有金刚玻璃这一家。

从一些安防上市企业的年报来看，规模较大的安防产品生产企业有加快向产业纵深发展和向安防工程、安防运营维护与报警服务领域进军的倾向，如海康威视先后向防盗报警与出入口控制领域进军，浙江大华有可视对讲业务，安居宝开始生产停车场设备、监控设备与安防线缆，中威电子生产监控前端的摄像机和后端的存储服务器、编码器。海康威视与浙江大华早几年就收购或投资成立了从事安防工程、报警服务业务的子公司，这部分业务逐年有所增加。由于这几家企业规模较大，非主业产品与工程、报警服务的数据较少。

上述第一类生产视频监控类产品的13家企业在2013年表现相对较好，其中表现非常出色的是海康威视、浙江大华、东方网力和苏州科达4家，其销售收入、利润增长幅度均超过30%；英飞拓、汉邦高科、同有科技表现也较好，其销售收入、利润增长幅度均超过10%；三家生产热像仪的企业，久之洋收入、利润增长较快，高德红外收入增长20%，但利润只增长2%，而大立科技收入虽然略有下降，利润还是有增长。生产存储设备的同有科技的收入、利润指标是上升的，毛利率小幅下降。做显示设备的两家企业威创、GQY和以光传输设备为主的中威电子表现较差；威创的收入、利润均有下降，GQY的大屏经营情况虽然不错，但受累于当年并购的安防子公司——深圳欣动态影像科技有限公司的亏损，净利润同比下降69.73%。中威电子由于产品转型不顺利，收入下降15.52%，利润下降66%。中威电子的年报认为收入较去年同期减少15.52%,主要是由于公司产品由传输产品向前、后端领域延伸，产品推出和市场开拓需要时间，导致营业收入有所下降。但实际情况是前端产品实现收入同比下降55.73%；中后端产品实现收入同比下降10.29%，与年报的分析有较大出入。而利润下降是由于收入下降和研发与销售支出增加较多这还是符合实际的。

总体看来，监控行业13家企业中好的，比较好的，一般的、差的比例大约为4：4：2：3。从上述监控产品生产企业统计的数据来看，这13家企业中收入增长的10家，收入下降的3家，利润增长的10家，利润下降的3家（GQY大屏利润增加但总利润下降）。总体情况来看，监控产品生产企业市场情况良好。

在产品与工程并重的14家企业中有11家以监控业务为主，泛海三江、星网锐捷安防业务包括对讲与监控，另一家捷顺科技主业为停车场管理。其中高新兴、佳讯飞鸿、华平股份、泛海三江、亿通科技表现好，销售收入、利润增长幅度均超过30%；星网锐捷、辰安科技销售收入、利润增长幅度在20%左右，表现较好；三泰电子、国电南自表现一般，三泰电子收入下降、利润增长，但幅度都不大；国电南自的信息安防业务营业收入下降35%，但由于毛利率上升，利润增长1.92%。需要指出的是国电南自年报中有两组相关数据，上述的信息安防业务包括两家子公司，南自信息和南自轨道；南自信息技术有限公司的数据还要更差一些，营业收入下降30.45%，亏损有所减少。新海宜、长海科技、迪威视讯、安技能的表现较差。长海科技收入增加但利润下降40%；新海宜收入虽有增加但亏损也增加；迪威视讯、安技能收入、利润都下降。总体看来，产品与工程并重的13家监控企业（包括泛海三江）中好的，比较好的，一般的，差的比例为5：2：2：4。

2012年安防工程与产品并重的企业13家中好的，比较好的，一般的，差的比例为2：4：2：5，2013年产品与工程并重的企业表现虽然仍不理想，但情况有好转。

与出入口控制及识别领域相关的企业，包括产品为主的8家，产品与工程并重的捷顺科技和以工程为主的达实智能在内共10家，其中维尔科技、新大陆表现好，收入、利润增长39%以上；同方国芯、捷顺科技、达实智能、汉王科技的表现也较好，收入、利润增长均在20%左右。中电广通、东信和平、达华智能、航天信息表现一般，利润增长在10%左右。出入口控制领域的捷顺科技是其中最有代表性的公司。其机电类产品营业收入1.1159亿元，同比增加1.38%，营业利润3920万元，较上年增加6.38%，毛利率35.137%，比上年增加1.66个百分点；其智能类产品营业收入3.1873亿元，较上年同期增加15.42%；营业利润16903万元，增加16.76%，毛利率53.03%，比上年增加0.61个百分点。智能类产品好于机电类产品。

此外，海康威视、英飞拓与安居宝也有出入口产品数据，海康威视子公司汉军智能实现收入和营业利润分别为7222万元、1583万元；英飞拓的出入口控制系统营业收入65.7万，较上年同期下降57.28%，营业利润15.4万元，较上年同期下降1.3%，毛利率23.4%，同比上升13.29个百分点。安居宝2013年销售停车场系统1095套，增长123.47%，收入2371万元，同比增长112.08%，由于2012年基数较低，出现了爆发性增长。

总体看来与出入口相关的企业2013年表现比较好，好的，比较好的，一般的比例大约为3：5：5，没有很差的。而2012年有出入口产品数字的8家企业中好的，比较好的，一般的、差的比例大约为1：1：4：2。这样看来出入口控制领域2013年有很大进步。

从2011年开始涉足防盗报警的海康威视还是没有相关数据，内地上市公司中只有中瑞思创和远望谷两家有与防盗报警相关产品的数据，它们生产的电子标签主要用于商品防盗。中瑞思创的电子标签收入3.9454亿元，同比增加21.93%，毛利率微升，利润同比增长24.06%。远望谷的电子标签收入0.9097亿元，同比增长20.01%，毛利率32.84%，同比下降8.34个百分点，营业利润3137万元，同比下降4.26%。两家企业2013年一家表现较好，一家表现一般。而在此领域2012年也是一家表现较好，一家表现一般。

安居宝是社区安防分行业最有代表性企业，近几年表现一直很好。其2013年收入5.2210亿元，同比增长43.73%；净利润10148万元，同比增长33.95%，毛利润率45.15%，同比下降2.81个百分点。其中对讲营业收入4.3997亿元，同比增长35.45%，主营业务利润20433万元，毛利润率46.44%，同比下降1.63个百分点。对讲产品毛利润率下降的原因是7月份公司楼宇对讲产品实施全面降价，平均降幅为10%-20%。浙江大华旗下从事数字可视对讲业务的子公司智网科技有限公司实现收入3474万元，增长325%，实现营业利润1128万元，与2012年比较扭亏为盈。

安居宝在《投资者关系活动记录表》中只根据我国房地产竣工面积来估计公司市场占有率我以为是有缺陷的。因为近两年老居民区改造规模很大，据立林介绍，2012年立林仅在哈尔滨市南岗区老居民区就为15万户安装了楼宇对讲设备。2014年长春市公安局把握治安难点，从人防、物防、技防、自防几个方面入手，不断加强老旧小区治安管理，对于不能完全封闭的小区，民警宣传发动居民安装家居防盗报警器、楼宇程控门和防盗门，增强物防能力。即使不考虑出口，如果只根据房地产新竣工面积来计算公司市场占有率数据会偏大。

作为实体防护企业代表的金刚玻璃2013年安防玻璃营业收入2.6271亿元，同比下降7.48%，毛利率41.81%，同比增加5.44个百分点，利润稍有增长。同方威视2013年实现营业收入27.9018亿元，增长17.21%，毛利率35.48%，下降3.09个百分点，营业利润有所增长。与2012年比较，对讲、安检、实体防护这3个分行业均有进步。

由于监控领域市场份额最大，也有较多公司的数据可以进一步分析细分子行业的情况。

摄像机是监控领域市场份额最大的子行业，由于应用领域、使用环境不同摄像机的差别很大，市场增长空间也更大。由于工程与产品并重的企业各类产品的数据比较少，我们只选用生产型企业的相关数据进行分析。

生产监控摄像机的产品型上市公司有9家。其中大立科技、高德红外、久之洋生产红外热像仪，它们的热像仪收入两升一降，利润有不同程度增长。目前红外热像仪用于视频监控的比例还不大，但有增加的趋势。

附表1中有监控前端摄像机数据的6家企业有5家收入增长都比较好，但盈利情况有所分化。海康威视和浙江大华表现很好，海康的前端摄像产品营业收入52.3373亿元，同比增长62.08%，毛利率49.68%，较2012年下降0.94个百分点。浙江大华前端摄像产品营业收入21.64亿元，同比增加78.15%，虽然与前两年比较放慢了增长速度，但仍然是超常规增长；毛利率45.65%，增加1.44个百分点，与海康的差距减小。这两家过去都是以DVR及其板卡著称的企业，但是前端产品增长速度均大于后端产品。2013年的摄像机，特别是网络高清摄像机的价格竞争扩大了海康、大华的摄像机市场份额，而且其毛利率仍保持在较高水平。降价对摄像机子行业的企业份额变化影响很大，也有一部分小微型企业退出了监控摄像机市场。

苏州科达摄像机收入2.0022亿元，占总收入36.08%，同比增加39.62%；营业利润9936万元，同比增加52.65%；毛利率49.62%，同比增加4.23个百分点。英飞拓没有摄像机的单独数据，其监控系统（主要是摄像机与矩阵）收入9.14亿元，较上年同期增长33.18%，毛利率50.78%，同比增加0.78个百分点。2013年英飞拓一举扭转了2011年和2012年利润持续下滑的态势,实现了业绩的增长。

汉邦高科转型生产摄像机较晚，2013年摄像机实现营业收入5361万元，只占总收入9.63%，同比增长187.76%，毛利率26.87%，同比下降1.98个百分点。中威电子转型生产摄像机也较晚，2013年前端产品实现收入为804万元，同比下降55.73%，占总收入6.74%；毛利率57.0%，同比减少1.45个百分点。只有中威电子一家摄像机出现负增长，说明其产品转型遇到了较大困难。

为了深入了解摄像机市场规模，我们非常注意收集这类公司摄像机的产量和平均价格数据。由于年报上披露的数据有限，无法推算有关数据，以前发布的招股说明书也没有类似数据。而两家公司今年发布的预披露招股说明书上面有相关数据，使这项工作有新进展。苏州科达2013年监控摄像机销售收入20022万元，销量98644台，均价2030元/台。汉邦高科的数据更详细，2011、2012、2013年分别销售自己生产的摄像机31120台、83536台、225850台，销售平均单价分别为384.6元/台、223元/台、237.4元/台；这3年通过外协生产的专用摄像机分别销售3290台、8666台、9502台，销售平均单价分别为696元/台、437元/台、518元/台。通过这些数据我们初步得出两个结论：一是虽然摄像机技术指标在逐步提高，但平均单价仍在逐步降低；二是国外市场研究机构的报告对中国监控摄像机市场规模的数据，包括台数、金额数据仍然偏小。

2014年1月新三板上市的安防企业深圳市佳信捷技术股份有限公司发布了《公开转让股权说明书》。该说明书公布了2011年至2013年6月的两年半期间的经营情况和财务数据。在此期间佳信捷公司净利润分别为2784.93万元、1657.47万元和295.25万元，净利润持续下降。佳信捷2012年收入1.68亿元，同比增长23.41%，综合毛利率32.80%，出口约占10%。2013年1-6月公司净利润较低，主要原因有以下两方面：一是产品更新换代的压力持续影响公司当期业绩表现。虽然2013年公司开始生产和推广网络产品，但是截至2013年6月底尚未形成一定规模，而同期公司主导的模拟监控产品承受的价格下行加大，受此影响，当期综合毛利率较2012年度有所下降。二是季节性波动的影响。近几年佳信捷的前端摄像机占总收入的85%左右，是深圳很有代表性的摄像机生产企业，在安防领域有一定品牌、技术和规模优势，但2013年表现要差于2012年。佳信捷的数据比较真实反映了2013年摄像机多数企业的情况。

总体看来2013年摄像机产品的市场集中度在进一步提高，生产摄像机的非上市公司2013年是非常困难的一年，多数企业收入下降，盈利情况可以说是与海康、大华相比冰火两重天。

除了两家大屏拼接公司之外，6家公司有后端音视频产品的数据。监控后端产品可以进一步分为记录（DVR与NVR为主）、控制（矩阵与视频管理平台）、显示3个小类。这6家公司有5家是以记录设备为主，东方网力后端产品则是以控制设备为主（超过50%），这6家的显示设备比重都很低。

海康威视与浙江大华虽然具有品牌、技术和规模优势，但近两年后端产品的增长幅度也有放慢趋势。海康威视的后端产品营业收入34.7328亿元，同比增加28.82%，好于2012年的增加14.34%；毛利率55.01%，较2012年下降2.46个百分点。浙江大华后端产品营业收入20.49亿元，同比增加33.31%，也好于2012年的24.82%；毛利率44.37%，下降0.93个百分点。两家均表现为收入增长高于2012年，毛利率略有下降，利润增长也好于2012年。这可能与两家公司2013年后端产品中NVR和监控平台产品增长加快有关。

东方网力是一家主要经营监控后端产品的企业，两类后端产品网络视频管理平台和NVR的收入占总收入的68.8%，利润的比例还要更大一些。2013年东方网力的收入和净利润增长均超过30%。北京同有飞骥科技股份公司与安防相关的业务主要为网络数据存储产品，2013年该公司数据存储营业收入1.6499亿元（占总收入的74.6%），较上年同期增长20.54%，毛利率29.12%，同比下降2.43个百分点。上述4家公司的监控后端产品表现是好的或比较好的。

汉邦高科也是一家以DVR及其板卡见长的监控企业，其DVR及板卡实现营业收入2.9665亿元，同比下降0.76%，占总收入53.31%，毛利率41.75%，同比增加0.63个百分点，利润也有所增长，表现一般。

大立科技的DVR营业收入仅有176万元，占公司收入的0.67%，同比下降74.36%；其毛利率-9.76%，同比下降了20.61个百分点，给公司业绩造成一定的负面影响，表现较差。

监控传输产品属于中端产品，表1中主要生产安防传输产品的企业有中威电子、英飞拓两家。中威电子2013年是把中后端产品统计在一起的，中后端产品实现收入1.0968亿元（占总收入的91.95%），同比下降10.29%，毛利率68.62%，同比增加1.45个百分点。该公司光传输设备比重特别大，2012年中威电子光端机和光平台两项合计营业收入1.2008亿元，比2013年中后端产品的合计还要高，看来中威电子后端产品没有起色。英飞拓光端机收入4358万元，较上年同期增加15.5%，毛利率49.78%，同比下降6.73个百分点，营业利润仅增加1%。

佳信捷的《公开转让股权说明书》也披露了中端产品的数据，2011年至2013年6月期间，佳信捷公司中端产品收入分别为1002万元（占总收入7.36%）、876万元（占5.21%）和324万元（占4.60%），毛利率分别为43.97%、39.31%30.20%，收入和毛利率呈逐年下降的趋势。同为新三板的武汉微创光电无论是专用还是通用视频光传输设备2013年的销售额、毛利率都在下降，但由于公司加大高速公路通信市场的开拓，光平台设备的销售额和毛利率有较大增长，公司利润也有较大增长。从4家公司的情况来看，安防传输产品的市场竞争非常激烈，中威电子与英飞拓在光传输领域实力比较强但经营都很困难，其他小企业就可想而知了。

显示设备属于后端产品,海康、大华进入监控显示领域较晚，但进入的力度很大，有系列的显示产品，这也对该领域的其他企业造成很大压力。以显示设备为主的上市企业是威创股份、GQY两家，威创股份的大屏幕拼接显示系统营业收入10.0365亿元，同比下降15.38%，毛利率57.67%，同比增加0.11%个百分点，营业利润是下降的。GQY的大屏幕拼接显示系统营业收入2.04210亿元，同比增长3.15%，毛利率49.33%，同比增加4.98个百分点，利润有所增长。宁波GQY的主营业务表现还是不错的，但是其2013年通过变更募集资金用途的750万元增资并购了一家安防产业子公司——深圳欣动态影像科技有限公司的60股权，深圳欣动态2013年亏损678万元，是公司利润大幅下降的主要原因之一。这两家均为数字拼接墙系统的龙头企业，2013年表现都不理想。这与大屏幕拼接显示系统行业竞争较为激烈有关。

佳信捷的转让股权说明书有后端产品的部分数据，在2011年至2013年6月期间，具有较高毛利率的22寸液晶监视器收入波动较大，占后端产品比重分别为48.10%，25.68%和22.73%，收入分别为249万元、188万元和88万元，后端产品毛利率也出现较大程度下降。数据说明公司的监视器市场有缩小迹象。

从上市公司2013年年报来看，监控领域的5个子行业情况冷热不均，控制设备相对较好，摄像设备、记录设备企业表现好坏差别很大，传输设备、显示设备都不景气。海康威视与浙江大华这两家摄像设备、记录设备比重大的龙头企业情况很好，但这两个子行业内部的竞争还是十分激烈的，例如DVR原龙头企业之一的大立科技该项产品已亏损，而中威电子产品转型遇阻，摄像设备收入、营业利润下降均超过50%。而非上市公司的情况还要差于上市公司的平均水平.

以系统集成和安防工程为主的企业有26家，加上安防工程与产品并重的企业14家合计40家，占总数的60.6%，部分以产品生产为主的企业也有系统集成和安防工程方面的数据。安防工程与产品并重的企业我们在做产品分析时全部做了介绍。我们研究安防工程市场主要是以系统集成和安防工程为主业的26家企业为重点对象。

以系统集成和安防工程为主的大部分企业的业务主要与视频监控有关，一些智能交通行业的企业也涉及一卡通收费系统业务。以智能建筑工程为主的达实智能业务包括IC卡读写设备与门禁控制系统。

平安城市建设、交通、智能建筑是目前安防工程的主要市场，由于涉及交通领域的安防工程公司都已介入智能交通这个细分子行业，表1中统一划为智能交通领域。表1中从事平安城市建设的企业主要分布在监控工程类，连同做铁路监控的2家企业共有12家；在智能建筑领域从事与安防相关工程的企业有4家；在智能交通领域从事与安防相关工程的企业有10家。我们按照监控工程、智能建筑、智能交通这3个类别来研究安防工程市场情况。

以监控工程为主业的10家公司中只有佳都科技、飞利信增长迅猛，收入、营业利润增长超过30%。佳发安泰收入、营业利润增长20左右%，四川长虹收入增长不多，但营业利润增长47%，表现较好。科大讯飞、皖通科技的监控工程收入都有增长，但由于毛利率下降，营业利润科大讯飞增长12.56%，皖通科技增长0.89%。航天长峰收入与毛利率变化不大，营业利润微增。鹏博士收入下降，但毛利率上升，实现扭亏为盈。这5家表现一般。而宜通世纪收入增长不能抵消毛利率下降的幅度，营业利润下降。湘邮科技收入、毛利率均下降，造成营业利润下降90%。，可以说表现糟糕。铁路综合视频监控系统领域上市的是世纪瑞尔、辉煌科技两家公司，2013年这两家企业的铁路综合视频监控系统的收入、利润都在下降，其中世纪瑞尔两项指标下降幅度都超过70%，但毛利率均还保持在50%以上。

以产品生产营销为主的上市公司有两家有监控工程2年以上数据。海康威视2013年监控工程实现收入3.2468亿元，同比增长11.11%，毛利率为21.9%，同比增加6.14个百分点；营业利润为7110万元，同比增长54.4%。浙江大华子公司浙江大华系统工程有限公司2013年实现收入为7.17亿元，同比增长54.5%；净利润为10957万元，同比增长33.6%。从这两家的监控工程业务看来，浙江大华监控工程规模大一些，收入增长也快一些，毛利率和盈利增长情况海康威视要好一些。两家表现都很好。

总体来看，主要从事监控工程的12家企业中表现好的，较好的、表现一般、表现较差、表现糟糕的比例为2：3：3：2：2。而2012年12家监控工程企业5类企业的比例为1：3：5：2：1，很好的虽然多一家，但糟糕的也多一家，表现一般的少2家，从指标的平均数字看比2012年要略差一些。而海康威视与浙江大华监控工程的表现均好于2012年。

比较一下监控产品与监控工程企业2013年的情况，监控产品企业好的，比较好的，一般的、差的比例大约为3：3：2：2，要好于监控工程企业的表现。

属于智能建筑类的4家企业营业收入都有增长，但毛利率3家下降，延华智能一家持平，其中杰赛科技和延华智能收入增长超过40%，利润增幅也超过40%，达实智能和汉鼎股份收入增长20%多一点，利润增长幅度要低一些。达实智能和捷顺科技是出入口控制工程领域的主要代表。捷顺科技2013年收入增长12%、利润增长30%，达实智能收入增长23.7%、利润增长13.8%。总体看来智能建筑和出入口控制工程企业的表现比较好，而且好于2012年的4家智能建筑类企业的好、一般、差为2:1:1的表现。

属于智能交通类的10家企业情况复杂一些。川大智胜、汉王信通收入增长均超过150%，汉王信通毛利率接近20%，扭亏为盈；川大智胜虽然毛利率下降较多，但营业利润仍然增长了41.4%，表现良好。紫光捷通、亿阳信通、中海科技收入增长10%左右，毛利率也有增长；银江股份收入虽然小幅下降，但由于毛利率增加较多，而易华录毛利率虽然下降但收入增长超过20%，5家公司的智能交通业务盈利增长均在10%以上，表现较好。宝信软件、机器人的收入一降一升，但毛利率一升一降，利润增长均在5%以上，表现一般。赛为智能收入增加35%，但毛利率下降42.8%，营业利润下降，表现较差。

虽然近两年城市智能交通市场得到高速发展，但2012年属于智能交通类的8家企业表现好的、较好的、一般的、较差的比例为2：2：1：3，并不理想。而2013年智能交通类的10家企业表现好的、较好的、一般的、较差的比例为2：5：2：1，表现总体还可以，好于2012年的情况。

海康威视的控股孙公司河南华安保安服务有限公司是从事安全报警服务的，但年报中没有该公司数据。浙江大华涉及安全报警服务的子公司是浙江大华安防联网运营服务有限公司，2013年该公司实现收入为3334万元，同比增长64.23%，实现净利润53.56万元，虽然数字不大，但终于实现了扭亏为盈。由于这家企业的安全报警服务处于起步阶段，还不能完全代表报警服务行业的主流企业情况。

从上述情况来看，2013年的安防产品市场，工程市场仍在稳步增长，但与2012年相比增长幅度在下降，以参与统计的66家企业来看，毛利率上升的34家，下降的32家，好于2012年。一些企业由于销售收入增幅较大，利润才有所增长。产品生产企业与安防工程企业均有表现突出的代表，但数量不多。总体看来不论是以产品为主的、工程与产品并重的、还是以系统集成和安防工程为主的安防上市公司的表现均好于2012年，但是从局部看，以产品为主的监控企业中传输与显示设备企业，安防工程中的监控工程企业的表现不如2012年。如果包括非上市公司，安防行业企业的平均盈利能力不如2012年。

四、部分与安防相关内地上市公司2013年人均营业额情况

由于安防企业大多数都是混业经营的，所以安防企业个数和从业人数一直是一个很难搞清楚的问题。安防从业人数与市场总规模和安防相关企业人均营业额密切相关，所以我们也很关注安防企业全员人均营业额的情况。从我们调查的情况来看，安防生产商的产品利润率较高，而安防工程商平均利润率差别较大，但多数不高，因此人均营业额要更高一些。

为了比较准确地反映安防领域的情况，我们主要选取了安防业务比重较大的一些企业，由于上市公司年报除了财务数据以外，还都有员工人数及其构成情况，混业经营的企业由于单一从事安防业务的人数无法准确计算，我们也选取该公司其他业务构成与其安防业务比较接近的企业，并按照公司的总营业收入和总人数计算。为了保持统计资料的连续性，我们尽量不更换新的企业，也由于今年新增的重要的安防企业没有2012年职工人数，表4中没有列入像东方网力、汉邦高科这样有代表性企业。今年我们还是选取了与前两年相同的20家安防上市公司做人均营业额的统计工作。与安防相关内地上市公司2013年人均营业额的数据见表4。表4中我们还列出公司净利润和平均毛利率的数据。由于前面的表1中大多数企业是单项业务或子公司的数据，而表4是上市公司总体数据，所以两个表中各项数字会有不同。

表4、部分与安防相关内地上市公司2013年人均营业额表

通过此表我们可以得出以下几点基本的看法：

1、与2012年比较，上述安防企业中人均营业额增加的有13家，占65%，人均营业额减少的企业有7家，占35%。与2012年比较人均营业额减少的企业增加了1家，但由于人均营业额减少的企业下降幅度普遍很小，而有部分人均营业额增加的企业增长幅度较大，所以2013年人均营业额仍比2012年有明显增加，具体情况见下面的数据。

2、考察人均营业额减少的7家企业，有6家企业（中威电子、同有科技、威创股份、GQY、迪威视讯、中海科技）盈利下降，只有高德红外由于产品毛利率增加幅度高于人均营业额减少的比例，使得盈利小幅上升。而人均营业额增加的13家企业，企业盈利增加的12家，只有易华录1家由于产品毛利率下降较多造成盈利下降。总体来说，人均营业额增减与盈利升降有着很好的关联性。

3、表中序号前13家是以生产产品为主的企业，人均营业额在24.25万元/人~117.38万元/人之间；产品类企业毛利率较高，毛利率在37.25%~57.67%之间。

4、表中序号后7家以系统集成与工程为主企业的人均营业额在30.06万元/人~194.21万元/人之间。工程类企业除华平股份以外普遍毛利率较低，它们的毛利率在18.01%~36.37%之间。工程类企业人均营业额普遍要高于生产类企业，这主要是由于工程类企业生产成本所占比例较大，毛利率较低的缘故。华平股份的情况有点特殊，其人均营业额不高，但产品毛利率非常高（76.8%）。该公司在软件视频会议等技术方面拥有强大实力，软件附加值较高。因而企业盈利能力还是较强。

5、这20家企业均为盈利的企业，毛利率较低的企业人均营业额都比较高，例如7家安防工程类企业人均营业额超过100万元的有4家。而以产品为主的公司13家中只有海康、大华的的人均营业额超过100万元。

6、我们以加权平均的方法分别计算了两类企业，以及表中所有企业的人均营业额数据。其中13家以生产产品为主的企业人均营业额为81.47万元/人,比2012年的74.68万元/人增加了9.09%。7家以系统集成与工程为主的企业人均营业额额为113.18万元/人；比2012年的96.44万元/人增加了17.36%。由于以生产产品为主企业的权重要大得多，所有这20家企业人均营业额为86.43万元/人，比2012年的79.15万元/人增加了9.20%。

7、我们以为，由于非上市公司技术实力相对较低，产品或工程附加值和产品平均毛利率也较低，虽然它们的管理和研发费用较低，但人均营业额应当超过安防上市公司加权平均值的50%，大约为45万元/人。近两年企业的成本上升较快，否则企业很难盈利。以系统集成与工程为主的企业人均营业额要高于这个数字，而以生产产品为主的企业可能略低于这个数字。