编者按：本文是此前慧聪物联网特约专家顾问-向良璧老师（笔名：乔索），于2018年撰写的文章，现在看来对产业发展仍具有参考价值，为此我们将文章再次发布出来，希望对业界人士有所启示。

截止2018年6月30日，包括未能如期公布年报的8家新三板安防公司，所有安防上市公司都已公布了2017年年报，共有334家安防上市企业的2017年年报的相关数据被录入我们的统计表中。其中在创业板、沪市主板上市的高新兴、广电运通两公司，其新三板子公司讯美科技（837766）、美电贝尔(836502)我们也分别公布了它们的数据；高新兴、广电运通两公司公布的数据是与子公司不同安防业务的数据。

经过近几年安防行业内的激烈竞争，市场的集中度已经有了很大提高；我们录入的300多家安防上市公司基本涵盖了各个子行业的主要企业，其数据的代表性是很好的。

我们将所有安防公司分为生产型、系统集成与工程型和运营服务型3个大类，前两种类型再各细分为3个小类。截止6月30日我们已经收集2017年年报经营数据的公司中，视频监控生产型企业77家，其中6家选用两项业务数据、1家选用三项业务数据的企业中均有一项是监控设备数据。出入口控制与识别生产型企业62家，其中蓝卡科技的停车管理、电子巡更，安居宝的对讲和停车管理各两项业务数据出现在同一表中，另外2家选用两项数据的企业中有一项是出入口控制设备数据。其他安防产品生产型企业16家，没有选用两项业务数据的企业。监控工程企业63家，其中12家选用两项数据、1家选用三项数据的企业中均有一项数据是监控工程数据。智能交通企业43家，其中11家选用两项数据、1家选用三项数据的企业中均有一项数据是智能交通工程数据。智能建筑与智慧城市企业84家，其中9家选用两项数据的企业中均有一项数据是智能建筑或智慧城市工程数据。安防运营服务咨询类企业15家，其中6家选用两项数据、1家选用三项数据的企业中有一项是运营服务业务数据。所有公司中出现3项数据的公司为安居宝和思源股份2家。上述两项业务中厦门信达是2家子公司安尼数字与信达物联列入了2个统计表。3个大类、7个小类合计选用企业的业务项目共360项，其中有26家企业选用2项（或2家子公司）、3项数据，实际有334家安防上市企业已经出现在我们的统计表中，其中沪深主板、中小板和创业板的95家。

一、视频监控生产型上市公司经营情况

与收集2016年年报时相比，奥尼电子、大智创新、立元通信、清投视讯、英泰智等5家监控设备的新三板上市公司终止挂牌；梅安森、雷克斯由于监控产品比例小；海宜图像由于无业务数据，超弦科技由于无执法产品成本数据；这4家公司也未列入今年监控设备市场研究范围。四方博瑞、楚誉科技、天跃科技等3家由于监控设备无成本数据调整为监控工程类。由于有较多新增加的监控设备（包括部件）公司上市或被上市公司收购，今年我们选择了77家生产视频监控软硬件产品上市公司的2017年年报的相关数据进行研究，比上一年的研究增加了1家公司的数据。

我们先看看表1-1：视频监控生产企业2017年经营情况表。

表1-1、视频监控生产企业2017年经营情况表

注：东方网力两项以监控设备为主轨道交通为辅；美电贝尔两项以监控设备为主监控集成为辅；安居宝三项以对讲为主，监控设备、停车管理为辅；中安消的运营服务以国外市场为主，因此其两项业务以智慧城市为主，安防产品为辅；铭视科技两项以监控工程为主监控设备为辅；华成智云两项以监控软件为主运营服务为辅；东南光电两项以智能建筑为主监控设备为辅。厦门信达的子公司安尼数字与信达物联分别从事监控设备和识别产品业务。维海德的摄像机主要用于可视电话系统。

从视频监控生产型上市公司2014到2017年年报中所获得的数据中，营业收入增长幅度一项，我们按照增长幅度大于60%、40~59.9%、20~39.9%、0~19.9%和0%以下五类进行统计，近4年监控生产型上市公司营业收入增长幅度各档次的企业家数和所占比例具体数据见下面的表1-2.

表1-2、近4年视频监控生产企业营业收入增长幅度统计表

2017年营业收入负增长的比例最高，而中高速增长的比例最低，是这4年中最差的。在数据分档完全一样的情况下，2015年呈两端高中间相对较低的U型。2016年监控生产企业收入正增长比例低于2014年的比例，但高于2015年的比例，不过2014年低增长比例很大。2015年增长大于60%的比例最多，虽然负增长比例仅次于2017年，2016年总体增长速度还是在下降。2017、2016年监控生产商销售额中高增长档次占比有减小的变化，低增长、负增长档次有增加的变化。

表1-1中2017年销售收入合计权重达到75%的海康与大华两家公司近几年的境外销售收入的增长首次低于国内收入的增长。据我们分析，这主要是由于用于国内安全领域之外的产品增长更快造成的。虽然规模最大的两家企业销售收入增长速度在放缓，但仍高于行业平均增长速度。总体看来视频监控产品行业还是保持了较快增长。但随着市场规模的扩大，2017年监控产品的市场增长速度在进一步下降，但产品占有率的集中度仍在提高。

从监控几类细分分产品生产企业的销售收入来看，生产执法记录仪、镜头和安防线缆的企业收入全部是增长的，表现很好；提供监控软件的11家企业9家增长，生产热像仪、激光夜视设备的5家企业4家在增长，生产显示设备的10家企业7家增长，表现较好。生产监控芯片、传输设备类的企业只有一半企业收入增长。与2016年比较，显示设备企业收入有所好转，传输设备企业收入情况在下降。

我们在表1-3中统计了近4年监控生产企业毛利率和利润数据的增长或下降情况。由于2017年有1家是没有产品毛利率数据的子公司，只有76家公司有产品毛利率变化数据。由于2016年、2015年各有2家是没有产品毛利率数据的子公司，分别有74家和43家公司有产品毛利率变化数据。2014年则没有子公司,19家企业均有毛利率数据。近4年监控生产企业毛利率及利润增加或减少的企业数字和百分比情况见表1-3。

表1-3：视频监控生产企业产品毛利率、利润增减比例对照表

从表1-3可以看出：1、由于多数企业收入增长，企业利润增长情况好于毛利润增长情况；2、参与统计的视频监控生产企业2017年盈利情况两项指标均不如2016与2015年，毛利率增加的比例与2014年相同，但利润增加的比例低于2014年。可以说，2017年毛利率与平均盈利情况是4年中最差的，且从2015年开始有逐年下降趋势。

在监控生产企业的年报中，有部分企业的分产品分析一节是按照前端产品与中后端产品来分类的，研究有代表性的这些企业前后端产品数据可以较深入看清各部分产品市场和盈利能力的变化。与去年的同类研究比较，大华股份、安联锐视的分产品2017年不是按照前后端产品区分的，没有相关数据；蓝色星际没有前后端产品成本或毛利率数据，数据不完整，共减少3家。与去年比较新增加的1家为同创云科。

表1-4汇总了11家有前后端设备数据或可以分别计算出前后端设备数据的公司，表1-1中另外几家监控产品线较全的公司，如大华股份、英飞拓、汉邦高科、安联锐视、智诺科技等由于无法分别计算前后端设备数据而没有选用。有部分公司年报上只有监控分产品收入但无这些分产品成本数据，我们也未采用，如蓝色星际。

表1-4：部分视频监控生产企业前后端产品经营数据比较

内地的监控企业绝大多数是从某一类监控分产品开始起家的，然后逐步扩大到多类分产品，其中少数企业形成了全系列的产品线。这11家企业中，海康、同为是以DVR及其板卡起家的；万佳安、佳信捷、翔飞、同创云科这几家企业是从摄像设备起家的；中微电子、微创光电、诺龙是从光端机起家的；东方网力和科达分别是从监控平台和NVR的角度进入监控领域的。

截止到2017年，从摄像设备起家的4家企业中万佳安、翔飞的前端设备比重还是较大，但前端设备收入在下降，后端设备收入增幅较大；佳信捷、同创云科的前后端产品比重已经比较接近，但佳信捷前后端设备收入下降幅度均很大。以光端机和监控平台起家的，多数企业中后端产品的比重要大得多。而海康、科达这2家产品线比较全的企业前端设备的比重都比较大。以DVR及其板卡起家的同为前后端产品比重也很接近了。

据我们这些年的市场调查，监控前端设备始终占据着监控产品市场的第一位，现已接近50%的占比，随着前端设备网络化、智能化水平的提高，其占比还在提高，而监控系统的几类中后端产品占比相差不大。随着监控网络化、集成化的进展，控制设备的比重在提高，传输设备的比重在降低。

从表1-4中前端设备收入的情况来看，中威电子增长超过60%，海康、科达、诺龙的增长在20~39%，同为、东方网力、同创增长在0~19%，其余4家为负增长，特别是佳信捷下降超过50%。而中后端设备收入增长的情况要好一些，只有同为、佳信捷两家负增长，万佳安增长超过150%，翔飞增长接近60%，这与它们原中后端产品占比较低有关，其他企业多数增长幅度不很大。

从产品毛利率来看，大部分企业的前端设备毛利率在30~45%之间，少数毛利率较高的企业的除高档产品比重较大，也与其主要应用领域有关。前端设备的毛利率5家提高6家下降，与去年相比下降的比例有所上升；而去年我们做同样数据的统计中，有前端产品毛利率比较的13家企业中有7家都是提高的。特别是2017年有3家企业前端设备毛利率在15~18%，如果扣除管理、销售、财务三项费用企业前端设备会产生亏损。

多数企业中后端设备的毛利率在35~45%区间，中后端产品毛利率在60%以上的网力、科达、微创3家企业和50%以上的诺龙主要是控制设备比重较大，毛利率50%以上的另一家海康主要是规模大、管理较好。中后端设备的毛利率3家提高8家下降，与去年9家提高4家下降相比，下降的比例由30.8%增加到72.7%，增长了一倍多，而且有2家下降幅度较大。而我们做2015年年报同样数据的统计中，有中后端产品毛利率比较的8家企业5家提高3家是下降的，毛利率下降的比例为37.5%，2016年略好一点，但相差不大。虽然这些企业的中后端产品的构成差别较大，可以看出2017年多数中后端产品的竞争也比较激烈了。

表1-4中没有以显示设备为主的企业，而表1-1中的10家以显示设备为主的企业中7家收入增长，与2016年多数显示企业收入增长是相同的。前几年由于超大屏幕（主要是拼接大屏）增长较快、效益较好，吸引了众多企业参与竞争。有两年显示设备市场增长较快，但随着拼接大屏价格迅速下滑，常规显示器价格也逐步降低，显示设备市场增速回落较快。这两年显示设备有恢复性增长。

2017年表1-4中有4家以传输设备为主的生产商，2家收入增长2家下降，与其他分产品相比下降的比例要大一些，这也反应网络化对传输设备生产商的影响要大一些。表1-4中有宇洪科技与讯道股份2家生产安防线缆的企业，都只有1~3%的增长，但是其产品不只应用在监控行业，数据的代表性不足。

结合上面研究得到的数据我们得出以下几点看法：

1、总体看来，前几年多数上市公司前端设备的增长快于中后端设备的增长，但2017年前端设备增长的家数比后端设备增长的家数还少2家，这主要是以前端设备为主的企业后端设备增长更快。由于龙头企业增长快，市场集中度提高也较快。

2、前几年前端设备的竞争激烈，产品毛利率普遍下滑，中后端产品2017年产品毛利率也普遍下滑。2017年也是近几年监控产品毛利率最差的一年。

3、用表1-4、表1-2、表1-3的统计数据进一步比较，无论是销售收入，还是产品毛利率，规模相对较大的企业的平均数据均好于所有企业的平均数据。我们以为这也是企业规模的效益与市场集中度在不断提高的表现。

二、2017年出入口控制与识别类上市企业经营情况

与收集2016年年报时相比，出入口控制与识别类的原新三板上市企业聚利科技、新中新、百胜智能、齐芯科技、求实智能5家终止挂牌；2017年创业板待上市企业科拓通讯未能成功上市，中电广通（600764）年报已无安防业务数据；达华智能的卡类及电子标签收入占比小且无成本数据；共有8家企业退出了我们出入口控制与识别类企业2017年年报研究范围。爱迪科技（834707）业务包括智能安防、智能停车等，因无分产品成本数据我们把它划为智能建筑类，路桥信息两项业务因无分产品成本数据合并为智能交通类；光速达、西奥科技因无分产品成本数据由门禁控制和停车管理类调整为智能建筑类。由于有较多新增加的出入口控制与识别设备（包括部件）公司新上市或被上市公司收购，今年我们选择的生产出入口控制与识别软硬件产品的上市公司有62家，比去年还增加了1家。

出入口控制设备的厂商主要是生产停车场管理设备、门禁控制设备或者二者兼有之的企业，生产一卡通系统、ETC系统的企业也占有一定比重，生产识别产品的公司主要是二代证识读设备生产商，识读机具主要指自动售检票系统。从2015年开始我们把楼宇对讲与电子巡更产品也放在出入口控制大类。我们先看看表2-1：2017年出入口控制与识别企业经营情况表。

表2-1、2017年出入口控制与识别企业经营情况表

注：蓝卡科技两项以停车管理为主电子巡更为辅；安居宝三项对讲为主，监控、停车管理为辅；雄帝科技以识别产品为主智能交通为辅；朗尼科两项以智能建筑为主停车管理为辅。厦门信达的子公司安尼数字与信达物联分别从事监控设备和识别产品业务。*圣点科技的生物识别产品无成本数据用相应软件业务的成本数据代替，汇顶科技的指纹芯片主要用于手机。

我们将出入口控制与识别类上市企业2014~2017这4年年报中营业收入增长幅度一项，按照增长幅度大于60%、40~59.9%、20~39.9%、0~19.9%和0%以下五类进行统计，具体数据见表2-2。

表2-2、近4年出入口控制与识别企业营业收入增长幅度统计表

2016年出入口控制与识别上市公司收入增长幅度各类中高增长的两类比例与2014年差不多，但负增长比例远多于2014年，2016年与2015年比较则高增长比例下降，低增长、负增长比例上升；2016年出入口控制与识别上市公司收入平均增长幅度不仅低于2015年，也低于2014年。

2017年出入口控制与识别上市公司收入增长幅度中，高增长与负增长的两类比例均为4年中最高的，呈现出两极分化的趋势。由于中高速增长的比例较2016年增加较多，从营业收入来看，2017年好于2016年；出入口控制与识别行业收入增长出现了好转的局面。

2017、2016年各有2家，2015年有1家出入口控制与识别类上市公司的数据是子公司的数据，年报中没有产品毛利率数据，所以有毛利率数据的公司分别少2家和1家。我们在表2-3中统计了近4年出入口控制与识别企业毛利率和利润数据的增长或下降情况。

表2-3：近4年出入口控制与识别企业产品毛利率、利润增减比例对照表

从表2-3来看，虽然由于多数出入口控制与识别上市公司收入为正增长，利润情况要好于毛利率情况，但是公司的产品毛利率与利润指标均呈现逐年下降的趋势。2017年是4年中盈利情况最差的一年，这反映了行业竞争的激烈。

由于多数出入口控制整机企业都有门禁与停车场管理产品，我们将出入口控制与识别类上市公司按照出入口控制系统（包括门禁与停车场管理整机）、识别产品、识读机具、IC卡及其芯片、生物识别、楼宇对讲、电子巡更细分为7类产品，各类细分产品收入、毛利率和利润增长情况见表2-4。

表2-4：2017年出入口控制与识别各细分产品上市公司业绩比较

*识别产品企业中的信达物联为厦门信达的子公司，IC卡及其芯片企业中的中电智能卡为中电广通的子公司，这两家公司无毛利率数据。

从表2-4中的2017年收入情况可以看出，楼宇对讲类上市公司表现很好，所有企业均是正增长；出入口控制系统类与以二代证识读设备为主营业务的识别产品类上市公司表现也较好，80%以上的企业是正增长；生物识别类与IC卡及其芯片的上市公司正增长的企业也超过60%；电子巡更类和以自动售检票系统为主营业务的识读机具类上市公司表现则较差，均有一半公司的收入是负增长。

从表2-4中的2017年盈利增长情况可以看出，楼宇对讲虽然毛利率增长的比例最低，但由于收入增长表现最好，利润情况也最好。生物识别类和识读机具类上市公司毛利率和利润增长的比例相同，分别为53.8%和50.0%，表现较好。电子巡更类虽然两家企业毛利率均为正增长，但由于有一家收入下滑较大，利润还是一升一降的。IC卡及其芯片的上市公司毛利率仅有28.6%的增长，但由于收入多数增长，利润增长比例也为50%。出入口控制系统类上市公司虽然收入增长较好，毛利率也有40%企业增长，但利润增长情况只有45%的企业增长，排位靠后。识别产品类上市公司盈利表现比较差，虽然收入增长不错，但毛利率与利润增长比例均较低；至于毛利率与利润增长比例的数字差别，这是由于有一家子公司没有毛利率数字造成的。

表2-5为2016年出入口控制与识别各细分产品上市公司业绩比较。因为电子巡更2016年只有蓝卡科技一家，没有列入表中。它的收入下降，而毛利润增加。

表2-5：2016年出入口控制与识别各细分产品上市公司业绩比较

从表2-5中的各细分产品2016年收入情况可以看出，出入口控制系统类、以二代证识读设备为主营业务的识别产品类和IC卡及其芯片类上市公司表现很好，80%以上企业是正增长；生物识别类的上市公司表现也较好，75%的企业是正增长；楼宇对讲与以自动售检票系统为主营业务的识读机具类上市公司相对差一些，正增长的企业，只有一半。

通过表2-4、表2-5中的数据，可以对各细分产品2017年与2016年收入情况进行比较，楼宇对讲企业进步较大，由并列第五，升为并列第一；其他细分产品收入排位变化都没有这样大。识别产品类上市公司由并列第三升为并列第一，生物识别类上市公司由第四上升一位，出入口控制系统类上市公司由第一降到第三，IC卡及其芯片类上市公司由并列第二降到第五，识读机具保持最后一位。

从表2-4中的毛利率增长情况可以看出，识别产品主要是二代证识读设备生产商，由于多个行业从2016年起要求贯彻实名制，识别产品的利润情况表现最好.而IC卡及其芯片的上市公司毛利率表现虽然不如出入口控制系统类，但这类企业利润情况处于第二位。生物识别类的上市公司毛利率增长情况最差，但由于收入增长较好，利润情况处于第三位。出入口控制系统类的上市公司收入和毛利率表现较好，但利润增长情况与生物识别类的上市公司相比还要差一些。楼宇对讲类的上市公司毛利率与利润情况都较差。识读机具类上市公司毛利率虽然好于生物识别类的上市公司，但利润情况处于最后一位。

2017年各细分产品盈利情况与2016年比较，楼宇对讲企业进步最大，由第五位上升至第一位。识别产品的利润情况下降最大，由第一位降到最后一位，其他细分产品利润情况排位变化不大。

在出入口控制类细分产品中楼宇对讲市场份额较大，2015年之前我们是划在其他社区安防产品中的。下面我们进一步分析一下近3年楼宇对讲上市公司的经营情况。近3年楼宇对讲上市公司收入增长幅度的各类企业比例见表2-6。

表2-6、楼宇对讲生产企业近4年营业收入增长幅度统计表

2014~2016年以楼宇对讲为主业的上市公司收入高增长的比例在逐年下降，2016年还有一半的公司出现了负增长，呈现增长幅度逐年下降的形势。2017年高增长比例迅速提升，超过40%，负增长比例下降到0%，但是低增长的比例还是较高。2016年对讲企业收入下降比较剧烈，2017年得到迅速恢复。

我们在表2-7中统计了近4年楼宇对讲上市公司的毛利润率和利润增减比例情况。

表2-7：楼宇对讲生产企业近4年产品毛利率、利润增减比例对照表

2016和2015年毛利率减少的对讲企业比例逐年增加，利润增加的比例逐年减少。据我们调查，2016年对讲室内机面板价格提高幅度较大，而对讲市场竞争激烈产品售价很难同步提高，使得多数企业不仅毛利率下降，利润下降的幅度也较大。2017年毛利率减少的企业比例还在增加，但由于收入增长很快，利润增加的比例最高。

上述分析是基于出入口控制行业的上市公司数据，如果包括非上市公司，行业的整体情况要差一些，一是收入的增长幅度要低于上市公司的平均值，二是产品毛利率和企业盈利能力下降的企业比例更大。

三、其他类安防生产型上市企业2017年经营情况

除视频监控、出入口控制与识别以外的安防生产型上市公司数量较少，我们把它们放到一起研究。与国外安防市场调查公司的调查统计范围有所不同，他们多数只统计视频监控、出入口控制与防盗报警这3类电子安防产品的市场情况，而大多数中国的安防市场调查公司根据中国安防行业协会所管理的范围增加了实体防护、安检、车辆防盗防劫等设备的市场。这几类设备我们把它们与市场份额较小的防盗报警设备放到一起作为其他类安防产品市场研究。

与收集2016年年报时相比，美思特、天智科技、日联科技等3家其他类安防设备上市公司终止挂牌；安尔发由于锁具销售额比例下降，去年我们就把它调到出入口控制与识别类。由于新增加几家其他类安防设备上市公司，今年我们选择了16家生产其他类安防设备上市公司2017年年报的相关数据进行研究，比上一年的研究增加了1家公司的数据。

我们收集到2017年年报的其他安防生产型上市公司经营情况数据见表3-1.

表3-1、其他安防产品生产企业2017年经营情况表

表3-1中企业的类型只有防盗报警、实体防护、安检设备三类，其中实体防护类9家，防盗报警类6家，安检类企业1家。我们将其他类企业近4年收入增长幅度大于60%、40~59.9%、20~39.9%、0~19.9%和0%以下5类进行统计，其他类安防上市企业近4年营业收入增长情况数据见表3-2。

表3-2、其他类安防生产企业近4年营业收入增长幅度统计表

从表3-2来看，2017年其他类安防上市企业营业收入增长情况是最差的，有一半的企业是负增长。从2016、2015年其他安防类生产型上市公司来看，大多数是新三板近两年来新上市的企业，多数企业收入是增加的，这两年企业收入增长情况相差不大，但由于2016年高增长企业比例较低，而负增长企业增加，总体看来还是略差于2015年。由于2014年其他类安防生产企业仅有2家，且均为低速增长.很难与2015、2016年做比较，但也好于2017年。

我们在表3-3中统计了近4年其他安防生产型上市公司的毛利润率和利润增减比例情况。

表3-3：其他安防生产企业近4年产品毛利率、利润增减比例对照表

从表3-3来看，2017年与2016、2015年比较，其他类安防上市企业毛利率与盈利增长情况是最差的，毛利率情况虽然好于2014年，但盈利增长情况也不如2014年。2014年其他安防企业只有同方威视与金刚玻璃这2家，它们的毛利率均有微幅下降，虽然收入增长幅度不大，但利润还是有所增加。

我们将其他安防生产型类上市公司按照防盗报警、实体防护、安检设备3类细分产品的收入、毛利率和利润增长情况在表3-4中进行比较。

表3-4：2017年其他类安防细分分产品上市公司业绩比较

安检设备只有同方威视一家，收入、毛利率、利润均为增长，表现较好。实体防护设备虽然好于防盗报警类，但多数企业收入与毛利率在下降，利润情况看来好一些，但其中的扬子安防2017年取得政府补助收入增加188万，扣除这部分利润是下降的。实际上多数企业利润也在下降。防盗报警类上市公司2017年各项指标均较差，分行业整体不好。

表3-5是2016年其他类安防分产品上市公司业绩比较。

表3-5：2016年其他安防分产品上市公司业绩比较

表3-5中2016年防盗报警企业表现最好，收入均为正增长，多数企业毛利润与利润增长也很好。我们分析这与2015年中国防盗报警市场情况较差，而1016年市场有恢复性增长有关。实体防护领域的7家企业总体表现不够理想，多数企业的收入与利润是下降的。安检类的两家企业表现一般，安检行业的竞争也在加剧。

比较一下其他类安防分产品上市公司2017年与2016年业绩情况，防盗报警企业下降明显，实体防护企业也有所下降。安检上市公司只剩下同方威视一家，无法做出比较。

我们再横向比较一下视频监控、出入口控制与防盗报警这3种主要电子安防产品2017、2016、2015这3年的营业数据，具体数据见表3-5。

表3-5：2016、2015年主要安防分产品上市公司业绩比较

*参与毛利率统计的公司各少1家。**参与毛利率统计的公司各少2家。

从表3-5来看，防盗报警企业这3年收入、毛利率、利润出现了一个马鞍形；视频监控企业这3年的营业收入增长也出现了一个波动不大的马鞍形，但毛利率、利润出现了逐步下降的情况；而出入口控制企业营业收入、毛利率、利润增长均在逐年下滑。总体看来，几个电子安防子行业的营业收入经过多年的中高速增长后，已进入中低速增长的局面；而经过多年的激烈竞争，企业的盈利情况也在逐步下滑。

四、安防工程类上市公司2017年经营情况

我们把安防工程与系统集成类上市公司分为视频监控、智能交通、智能建筑与智慧城市3个小类。在过去的同类研究中，我们设有视频监控、智能交通、智能建筑3个小类，由于监控工程、智能交通工程、智能建筑工程都属于智慧城市建设的一部分，系统集成与工程行业的安防上市公司多数都兼营智慧城市范围内的几类业务，业务扩展大多数也是向综合类的智慧城市运营商方向发展。我们现把一些同时兼营上述2、3种业务的安防工程与系统集成上市公司划为智能建筑与智慧城市类。从业务构成的占比来看，作为上述几个细分子行业与安防产业的密切程度依次递减。

为保证我们的市场研究与安防行业关系密切，我们是尽量划分到靠前的子行业，如果年报有两个以上细分子行业的收入与成本数据，我们也选择几项子行业的数据。从行业的代表性考虑，我们选择的公司安防业务占比要比较高，特别是智能建筑与智慧城市、智能交通类工程公司，如果这家公司涉及安防业务的比例太低，我们不会采用。下面我们分别介绍安防工程与系统集成这3个小类上市公司2017年经营情况，以及与2016、2015、2014年这3年同类企业经营情况的比较。

以视频监控工程为主的上市公司我们选择了63家，这63家企业2017年业务数据见表4-1。

去年的表4-1中有的立元通信、超清股份、捷视飞通、创想股份、网进科技5家公司终止挂牌；亚奥科技(430500）是一家有代表性的监控工程企业，2016年由于公司的动力环境监控系统营业收入增长704.53%，而监控工程收入略有下降，使得其占比仅有总收入的8.57%，年报中又无分产品成本等数据，因此今年未采用该公司数据。星网锐捷的安防业务数据代表性差，中国长城(000066)的年报中无长海科技的数据；华奥科技两项业务中无监控工程成本数据，我们只保留该公司的安防运营服务数据，而在本表中取消其监控工程数据。控创信息由监控工程调整为智能交通，科海电子、弘信科技由监控工程调整为智慧城市；以上合计共12家未出现在我们今年的监控工程类企业中。由于包括3家兼营监控设备与工程业务的四方博瑞、楚誉科技、天跃科技由监控设备调整为监控工程类，新增有2年监控集成数据的美电贝尔以及新上市的几家监控工程类企业，共有14家新公司的安防工程数据进入本表，目前监控工程与系统集成的公司为63家，比去年增加2家。

表4-1、监控工程上市公司2017年经营情况表

注释：高新兴两项以监控工程为主，智能交通为辅；易华录两项以智能交通为主，监控工程为辅；皖通科技两项以智能交通为，主监控工程为辅；天华信息两项以监控工程为主，运营服务为辅；思源股份三项以监控工程为主智能交通、运营维护为辅；君逸数码两项以智慧城市为主，监控工程为辅；易家科技两项以监控集成为主运营服务为辅；爱迪科技两项以监控工程为主智能交通为辅；奥迪安两项以监控工程为主运营服务为辅；铭视科技以监控工程为主，监控设备为辅；华网智能两项以监控工程为主，运营服务为辅；美电贝尔两项以监控设备为主监控集成为辅；竹林松大两项以监控工程为主，智能交通为辅。

视频监控工程类上市公司的2016、2015、2014这3年年报我们分别选择了61、41和27家公司。我们将2017年的63家监控工程类公司和2016、2015、2014年的同类公司营业收入按照增长幅度大于60%、40~59.9%、20~39.9%、0~19.9%和0%以下5类进行统计，具体数据见表4-2。

表4-2、监控工程上市公司近4年营业收入增长幅度统计表

从表4-2的数据来看，由于雪亮工程建设的推广，2017年监控工程上市公司收入中高速增长的比例创几年中的新高，特别是规模较大企业的收入增长较好，但低速增长和负增长的比例与2016年类似，说明监控工程企业的两极分化也在加剧。2017年监控工程上市公司收入中速增长的比例较低，而负增长的比例仅次于2016年，收入平均增长略好于2016年，但差于2014年，更差于2015年企业的平均增长。

我们在表4-2中统计了监控工程上市企业近4年的毛利率和利润的增长或下降家数情况及其所占的百分比，由于2017年、2016年各有3家，2015年、2014年各有4家是没有产品毛利率数据的子公司，2017年只有60家，2016年只有58家，2015年只有37家，2014年只有23家公司有毛利率变化数据，具体数据见表4-3.

表4-3：监控工程上市公司近4年毛利率、利润增减比例对照表

从表4-2的4年数据来看，2017年监控工程上市公司毛利率增长情况是4年中最差的一年，虽然由于大约70%的企业收入增长，利润增长情况要好于毛利率情况，但利润增长的比例也是最低的一年。这反映由于行业竞争加剧，企业平均盈利能力在逐步下降。2015年监控工程上市公司毛利率与利润情况是4年中最好的一年，这与2015年是要求各地完成《全国公安机关视频图像信息整合与共享工作任务书》最后一年，多数地区监控工程较多有关。

今年我们选择的智能交通类上市公司共43家，这些企业业务数据见表4-4。与去年比较，川大智胜已无地面交通产品与服务数据，智能交通（839192）的安防比例较低，这两家取消；聚利科技划为出入口控制设备类；去年赛为智能两项与中安股份两项均以智能建筑为主智能交通为辅，2017年两家均无无智能交通成本数据，均合并为智慧城市单项；以上共减少5家。由于今年我们尽量选取了有智能交通数据的公司，新增加高新兴、中广通业、雄帝科技、三棱股份、纵横智慧、飞田通信、成利吉、控创信息、爱迪科技、上元智能等10家，而2016、2015、2014这两年智能交通工程类上市公司我们分别选择了38、19和13家。

表4-4、智能交通上市公司2017年经营情况表

注释：易华录两项以智能交通为主监控工程为辅；佳都科技两项以智慧城市为主智能交通为辅；皖通科技两项以智能交通为主监控工程为辅；高新兴两项以监控工程为主智能交通为辅；东方网力两项以监控设备为主轨道交通为辅；达实智能两项以智能建筑为主智能交通为辅；雄帝科技两项以识别产品为主智能交通为辅；三棱股份两项以智慧城市为主智能交通为辅；思源股份三项以监控工程为主智能交通、运营维护为辅；竹林松大两项以监控工程为主智能交通为辅；昌恩智能两项以智能建筑为主智能交通为辅；爱迪科技两项以监控工程为主智能交通为辅。

我们将2017年的智能交通工程类公司和2016、2015、2014年的同类公司营业收入按照增长幅度大于60%、40~59.9%、20~39.9%、0~19.9%和0%以下五类进行统计，具体数据见表4-5。

表4-5、智能交通上市公司近4年营业收入增长幅度统计表

与前3年比较，2017年智能交通工程企业收入增长幅度中，中高速增长的比例均较低，而低速增长和负增长的比例较高，负增长的比例甚至高于两极分化严重的2016年，而2016年高增长比例最高；总体看来2017年收入平均增长情况最差，而近4年呈现平均增长速度逐年下降的趋势。

我们在表4-6中统计了近4年智能交通工程企业毛利率和利润的增长或下降的数据，由于这4年各有1家是没有产品毛利率数据子公司，2016年只有42家，2016年只有37家，2015年只有18家，2014年只有12家公司有毛利率变化数据。

表4-6：智能交通上市公司近4年毛利率、利润增减比例对照表

从智能交通工程企业近4年毛利率和利润变化来看，由于多数企业收入为正增长，利润情况好于毛利率情况；2017年毛利率增长比例虽然高于2016年，处于第3位，利润增长比例也处于第3位，两项指标均低于2015、2016年，两项指标出现了一个马鞍形。我们以为，由于智能交通行业竞争加剧，总体看来毛利率和利润还是呈现下降趋势。

我们统计的智能建筑与智慧城市工程类上市公司，由于去年参与调查的中兴软创、汇生通、杰创智能3家公司终止挂牌，立翔科技（833062）安防业务比例低；精湛光电无分产品成本数据，业务营业收入智慧城市项目中光伏产业占比较大取消；共减少了5家智能建筑与智慧城市工程类上市公司参与今年的调查。由于无分产品成本数据，光速达由门禁控制类调整为智能建筑类，科海股份、弘信科技由监控工程类调整为智能建筑与智慧城市类；赛为智能原以智能建筑为主智能交通为辅，2017年分产品无智能交通数据，保留智能建筑类；加上新上市的此类公司，共有84家智能建筑与智慧城市工程类上市公司参与今年的调查。这些公司2017年的数据见表4-7。而2016、2015、2014这3年智能建筑与智慧城市工程类上市公司我们分别选择了73、36和11家公司进行调查统计。

表4-7、智能建筑与智慧城市上市公司2017年经营情况表

注释：佳都科技两项以智慧城市为主智能交通为辅；达实智能以智能建筑为主智能交通为辅；中安消的运营服务以国外市场为主，因此其两项业务以智慧城市为主，安防产品为辅；君逸数码两项业务以智慧城市为主，监控工程为辅；三棱股份两项以智慧城市为主智能交通为辅；朗尼科两项以智能建筑为主停车管理为辅；昌恩智能两项以智能建筑为主智能交通为辅；思维实创两项以智能建筑为主运营服务为辅；东南光电两项业务以智能建筑为主，监控产品为辅。

近4年智能建筑与智慧城市工程类公司按照收入增长幅度大于60%、40~59.9%、20~39.9%、0~19.9%和0%以下五类进行统计，具体数据见表4-8。

表4-8、智能建筑与智慧城市上市公司近4年营业收入增长幅度统计表

从表4-8的数据来看，智能建筑与智慧城市上市公司收入增长情况2017年中高速增长的比例均为最低，而负增长比例最高。其他3年中2016年与2015年比较，高增长比例下降，低增长比例上升，但与2014年比较高增长比例提高、低增长比例减少，负增长比例略升，总体表现2016年好于2014年而略差于2015年。从4年的变化来看，2015年最好，以后两年有逐年下降的趋势，2017年是4年中表现最差的一年。

我们统计了智能建筑智慧城市上市公司近4年的毛利率和利润的增长或下降公司家数及其所占的百分比，由于2017与2016年各有1家，而2015年、2014年各有2家是没有产品毛利率数据子公司，2017有83家，2016有72家，2015年有34家，2014年有9家公司有毛利率变化数据，所有公司均有利润数据，具体两类数据见表4-9。

表4-9：智能建筑上与智慧城市市公司近4年毛利率、利润增减比例对照表

从表4-9数据来看，智能建筑与智慧城市上市公司2017年毛利率情况比2016年有所好转，但仍低于2015和2014年。而从4年的利润变化来看，智能建筑与智慧城市上市公司2015年表现最好，以后两年有逐年下降的趋势，2017年盈利增长比例下降比较剧烈，比2016年下降18个百分点。

下面我们将这3类安防工程上市公司2017年的经营情况数据进行横向比较。这3类安防工程上市公司2017年营业收入增长幅度的比较数据汇总在表4-10中。

表4-10、3类安防工程上市公司2017年营业收入增长幅度对照表

*智能建筑与智慧城市类简称智慧城市

我们去年做的同类比较，2016年3类安防工程上市公司营业收入增长情况来看，智能建筑类最好，智能交通类次之，监控工程类的企业较差。而从表4-10的3类安防工程上市公司2017年营业收入增长情况来看，监控工程类较好，智能交通类与智能建筑与智慧城市类的企业差别不大。我们认为，2017年雪亮工程的大规模建设对监控工程市场好转起到了重要作用。

我们将3类不同安防工程上市公司2017年毛利率和利润数据的增长或下降的数据汇总在表4-11中。

表4-11：3类安防工程上市公司2017年毛利率、利润增减比例对照表

*智能建筑与智慧城市类简称智慧城市

我们去年做的同类比较，3类安防工程上市公司2016年毛利率增长比例最高的是监控工程类，智能建筑与智慧城市类公司处于第二，智能交通公司毛利率增加的比例最低。而从表4-10来看，2017年毛利率增长比例最高的是智能建筑与智慧城市类，监控工程与智能交通类公司毛利率增加的比例差别不大。我们分析，由于智能建筑与智慧城市类公司能够承接多种类型的工程，有条件选择毛利率较高的项目放弃毛利率较低的项目从而提高毛利率水平。

2017年利润变化情况排列顺序依次为监控工程、智能交通、智能建筑与智慧城市类，而2016年利润变化排列顺序依次为智能建筑与智慧城市、智能交通、监控工程类。由此看来2017年监控工程类公司由于雪亮工程的大规模建设随着收入增长明显，盈利情况也发生较大好转。

总体看来，3类安防工程上市公司2017年收入的增长只有监控工程上市公司有所好转，其他两类均在下降，而毛利率只有智能建筑与智慧城市上市公司有所好转，其他两类均下降，利润情况只有智能交通有所好转，其他两类下降的比例在上升，如果与2015、2014年的情况比较盈利能力总体是逐年下降。

五、运营与报警服务上市公司2017年经营情况

中国的报警服务类企业大多数是以保安服务为主兼营报警服务的；随着中国平安城市建设的发展，以安防系统运营为主业的公司也在增多，但多数兼营安防运营业务的企业在其总业务中的比例并不大；此外还有一些以安防咨询、安防工程监理服务为主业的上市公司。

由于兼营安防运营的工程商越来越多，我们把其中有这项业务成本数据的企业尽量列入研究范围，虽然有的企业这部分业务比重较低；只有华奥科技虽然没有运营的成本数据，但这部分业务占总收入的82.01%，我们以所有业务的平均毛利率代替并计算该项业务毛利润。以安防运营与报警服务为主业的上市公司我们今年选择了15家企业，比去年增加了4家。这些企业2017年业务数据见表8-1。而研究这类上市公司2016、2015年年报我们分别选择了14家和7家。而2014年之前的上市公司没有以运营报警服务及咨询为主业的，个别有这方面数据的企业代表性也较差，我们没有单独做相关公司数据的统计表。

表8-1、运营服务咨询企业2017年经营情况表

注：奥迪安两项以监控工程为主维修服务为辅；天华信息两项以监控工程为主维修服务为辅；思维实创两项以智能建筑为主运营服务为辅；易家科技两项以监控集成为主运营服务为辅；思源股份三项以监控工程为主智能交通、维修服务为辅；华成智云两项以监控软件（包括技术服务）为主，运营服务为辅；华网智能以监控工程为主运营服务为辅。

我们把近3年运营与报警服务类上市公司年报所获得的相关数据中，营业收入增长幅度一项，按照大于60%、40~59.9%、20~39.9%、0~19.9%和负增长的5类进行统计，具体数据见表8-2.

表8-2、近3年运营服务咨询企业营业收入增长幅度统计表

2017年运营与报警服务上市公司收入高中速增长的比例在近3年中是最低的，而负增长的比例是最高的，达到了三分之一。2016年运营与报警服务上市公司收入高中速增长的比例略低于2015年，而负增长的比例上升很快，超过四分之一的企业出现了负增长，但这些企业收入下降均在1%左右。总体看来运营与报警服务上市公司近3年的收入增长正在逐步降低，但多数企业的收入仍然是增长的。值得注意的是新视云和悠络客这两家利用视频技术进行司法和商业管理服务的企业收入不仅超过了1亿元，而且增长的速度还比较快。

在我们阅读安防工程类上市公司年报中，许多公司列有运营服务收入和毛利率数据，但大多数在总收入的5%以下，这里面多数的企业运营服务收入是增长的。

运营与报警服务上市公司近3年盈利情况数据见表8-3。

表8-3：近2年运营服务咨询企业产品毛利率、利润增减比例数据表

表8-3中，2017年运营与报警服务上市公司毛利率增加的比例在下降，但由于多数企业收入增加，利润增加的比例还是比前2年有所提高。2016年安防运营与报警服务为主业的上市公司主要由于毛利率增加的比例较大，盈利情况好于2015年。

总体看来，运营与报警服务上市公司近2年都比较重视提高公司的盈利能力，虽然多数公司收入增长速度下降甚至负增长，但总体盈利情况逐年有所提高。

六、2017年中国安防市场总体情况

最近几年虽然也有不少企业新进入安防产业，但是有更多的安防企业消亡、转型，退出了这个产业，特别是大批生产型视频监控企业淡出了这个产业。安防产品多领域的应用已经成为趋势，越来越多的视频产品、识别产品用于非安防领域；不少安防工程与系统集成企业也在往远离安防的多元化方向发展，加之安防上市公司收入的增长远高于非上市企业，安防行业市场的增长并没有大多数国内媒体和市场研究公司估计的那么大。

通过我们对安防上市公司2017年年报的分析研究，以及对非上市安防公司的调查，我们对2017年中国安防市场情况有一个总体结论。

2017年安防产品供应端市场约为2050亿元，增长了8.75%；各细分安防产品数据见2017年安防产品（供应端）市场数据表。

2017年安防产品市场（供应端）数据表

2017年安防产品（供应端）市场约为2050亿元，其中监控产品955亿，占46.59%；出入口控制与识别市场321亿，占15.66%；入侵探测报警设备90亿，占4.40%；车辆防盗防劫设备92亿，占4.49%；防爆安检设备64亿，占3.12%；实体防护设备480亿，占23.41%；安防软件48亿，占2.34%。

安防产品内销比例约为68.5%，包括外资企业，安防产品出口减去进口为646亿。安防产品国内需求端市场=安防产品供应端市场2050亿X68.5%=1404亿，增长8.0%。

安防工程市场为3368亿（包含重复计算的安防产品791亿，占工程市场23.5%），增长9.2%。安防运维与报警服务市场为340亿，增长11.5%。加上安防产品（供应端）市场2050亿元，减去工程中重复计算的安防产品791亿，2017年安防行业市场供应端市场规模达到4967亿元，增长9.16%。

2017年安防行业需求端市场要扣除安防产品出口（包括境内外资企业）多于进口约646亿，安防工程市场和安防运维与报警服务市场基本立足于国内市场，安防行业需求端市场约为4321亿，增长8.98%。

据国家统计局初步统计，2017年国内生产总值827122亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%；如果按照国家统计局去年公布的2016年的GDP74.36万亿数据，增长11.22%。

按照供应端的数据4967亿元，安防市场在2017年GDP的82.71万亿中占比大约为0.6%；如果按照安防行业需求端市场为4321亿计算，GDP占比大约为0.522%；与2016年相比略有下降。

至于产生安防行业市场增速高于GDP的名义增速，安防市场在GDP的占比反而下降的原因，我们认为主要原因是由于安防行业是以电子产品为主的行业，其产品价格指数呈逐年下降的趋势，而国民经济的价格指数指数呈逐年上升的趋势，在安防市场与GDP的增速差距较大的时候价格指数的变化影响不大，而在两者增速接近的时候，价格指数的变化会在安防市场在GDP的占比中产生很大的影响。