常州华龙通信科技股份有限公司(股票代码837373)是一家主要从事安防通信传输设备研发、生产与销售的高新技术企业。公司主要产品为多业务光端机和多功能交换机等。公司自2000年接受江苏省电信局委托的“PDH统一网管平台”研发任务至今，一贯致力于安防通信领域的技术创新。我国数字视频监控技术兴起后，公司及时把握安防行业技术发展方向并于2005年开始汇聚于光通信传输技术的研发，公司凭借自身的研发能力快速形成了光端机和交换机两大光通信系列产品，同年被江苏省公安厅列为首批安防产品入围单位。

华龙科技公司受视频监控传输设备细分行业竞争环境愈发激烈的影响，近年来收入规模和产品价格有所下降，同时在营收规模、盈利能力等方面与中威电子（300270）、蛙视通信（831283）、微创光电（430198）等国内上市公司和非上市公众公司相比也存在较大差距，但公司在利用自身技术、产品质量等优势参与竞争的同时，积极谋求技术创新和企业转型。

2012年起，公司依托于自身在通信传输领域的技术优势开展通信网络安全技术的研发，目前已完成了“视频安全交换系统”和“Wifi探针采集”的新型安防产品开发。

据该公司2016年年报报道，公司2016年营业收入0.1768亿元，同比增长21.92%；净利润212万元，同比增长86.19%，营业利润107万元，同比增长232.20%；利润总额239（129万元，同比增长85.27%；毛利率52.71%，同比增加9.25个百分点，其中多业务光端机收入0.0445亿元，下降63.52%，占25.19%；多功能交换机收入0.0529（0.0562亿元，下降5.87%，占29.93%；新增加的WiFi探针采集系统收入0.0793亿元，占44.88%。该公司毛利率较高的多业务光端机收入下降较大，探针采集系统成为利润增长的主要产品。

我们还可以用下表比较一下同属于安防领域光传输产品的4家上市公司2016年年报的数据。

从表中的数据可以看出，在同行业中华龙科技虽然生产规模最小，但毛利率增长最多，销售收入和利润均处于第二位。

该公司的年报指出：公司截止2016年12月31日应收账款为1644万元，占当期营业收入的93%。虽然报告期内公司应收账款账龄均较短，大部分集中在1年以内，并已按照会计政策充分计提坏帐准备，但应收账款占营业收入的比重较大，仍存在一定的收回风险。

据该公司2017年半年报报道，公司经过产品升级转型，新产品已打开市场，老产品保持稳健成熟，截至报告期末，公司主营业务在老产品稳健的基础上，新产品“WiFi探针采集系统”已基本占领江苏省各大城市的安防通信市场，同时，在其它省份城市也已占有一席之地，新老产品的强势搭配，扩大了公司销售模式，为公司产品在广泛配套于各类下游客户承接的平安城市、高速公路、智能交通、公安内部专网等安防通信系统工程的建设中提供了解决方案，2017年1-6月实现销售399.57万元，较2016年1-6月同比上涨69.08万元，上涨幅度为20.90%，实现净利润-6.43万元，亏损金额较2016年1-6月同比降低112.76万元。由于受客户结构和业务特点等因素的影响，公司业绩存在前低后高的特点，营业收入主要集中在下半年度实现，全年经营目标可以达成。值得注意的是：公司2017年1-6月和上年同期的毛利率分别为34.44%、42.43%，毛利率下降较大，公司分析主要原因系主营业务收入中毛利率较高的WIFI探针占比下降。这也可以看出新产品在公司经营中的重要作用，同时提示我们还是要继续加大新技术、新产品的研发力度以保证公司的持续发展能力。