首先，我们来看大盘数据。截至2024年，我们追踪研究的安防上市公司总数达到了293家（其中沪深等主板、创业板、科创板、北交所共161家，新三板132家），比2023年增加了1家。这个数字背后，是汹涌的暗流：全年新增17家，退出16家。

图源：慧聪物联资讯

2023年基数：154家。

2024年变化：

• 沪市新增：富吉瑞、三旺通信2家。

• 深市新增：国科天成、弘景光电、安克创新、欧菲光子公司欧菲微电、华是科技5家。

• 北交所新增：交大铁发1家。

• 沪市退市：迪马股份1家。

• 净新增7家，总数达161家。

  2、新三板板块：深度调整

2023年基数：138家。

2024年变化：

• 新增：华来科技等 10家。

• 终止挂牌：华龙科技等13家(含因未披露年报的南大智慧）。

• 无安防业务退出：东电创新、启迪图卫、宏乾科技3家。

合计退出16家，净减少6家。总数降至132家。

整体规模：2024年度研究的中国内地安防上市公司（含新三板）总计达293家。

这是一个非常关键的信号：市场不再是一片可随意跑马圈地的蓝海，而进入了存量竞争甚至挤压竞争的新阶段。新玩家的入场和老玩家的退场同时发生，意味着行业的门槛在提高，竞争强度在加剧，转型升级已成为企业生存的必答题，而非选择题。

现象透视：冰火两重天，强者恒强与细分突围并存

通读293份年报，一个最深刻的感受是“冰火两重天”。行业不再有统一的“景气周期”，企业的命运更多地取决于自身的赛道选择和核心竞争力。

巨头承压，但根基稳固：行业龙头海康威视、大华股份的营收分别出现-1.19% 和 -3.26% 的小幅下滑。这固然受国内需求疲软的影响，但其营收体量（分别达679.6亿和257.8亿）和超40%的毛利率，依然彰显出惊人的抗风险能力和规模优势。更重要的是，两者的境外收入占比持续提升（大华已超50%），成功通过全球化布局对冲了国内风险。

图源：慧聪物联资讯

新势力迅猛崛起：与巨头微跌形成鲜明对比的，是一批“小而美”企业的狂飙突进。在视频监控领域，主打车载监控的锐明技术营收暴涨63.45%，专注消费监控的弘景光电增长44.49%；在出入口控制领域，雄帝科技利润大增56.84%。这证明，在通用市场增长放缓时，深耕垂直细分领域、拥有核心技术的企业正迎来爆发期。

工程商“压力山大”：系统集成与工程类企业的日子普遍不太好过。我们监测的43家监控工程企业中，超半数收入下滑，近7成企业利润减少。这反映出项目型生意在当前宏观环境下面临的回款难、预算紧、竞争白的巨大挑战。

趋势分析：三大趋势定义未来竞争格局

透过数据，我们可以梳理出决定未来格局的三大趋势：

全球化是必选项：“不出海，便出局”已成为行业共识。国内需求见顶，海外市场成为核心增长引擎。不仅巨头如此，众多中小厂商也通过跨境电商、ODM等方式将“中国制造”的安防产品卖向全球。

专业化是生存线：过去那种什么都能做一点的“万金油”公司生存空间越来越小。未来的机会属于在某一领域做到极致的专家型企业，无论是车载监控、热成像、智慧停车，还是生物识别。

现金流是生命线：对于工程商和集成商而言，评估项目不再仅仅看毛利率和合同额，回款质量和现金流健康度将成为比利润更重要的生存指标。

2024年的年报数据，无疑描绘了一幅充满挑战的图景。但我们也应看到其中蕴藏的机遇。

行业的震荡和洗牌，正是在挤出泡沫、淘汰落后产能，为真正有技术、有市场、有管理能力的优质企业腾出发展空间。国家在数字经济、智慧城市、新能源等领域的持续投入，将为安防技术提供新的应用场景。当前的调整期，正是企业苦练内功、布局未来、等待风来的最佳时机。

长远来看，中国安防市场并未萎缩，而是在转型、升级和重构。未来的赢家，不再是跑得最快的，而是方向最准、内功最扎实、最能适应新环境的。与其说是“行业洗牌”，不如说是一次精准的“结构优化”。那些还在等待政策东风的企业，或许该思考如何轻装上阵。

下一篇，我们将深入解读安防出口如何扛起增长大旗，看看哪些企业正在海外市场开疆拓土？关注我们，敬请期待。