杭州立方控股股份有限公司原是一家新三板上市公司，证券代码833030，2023年11月在北交所上市。该公司以提供出入口控制与管理产品和服务为基础，致力于为客户提供智慧物联综合解决方案的高新技术企业。公司以提供智慧物联综合解决方案为核心，形成了智慧停车系统、智慧门禁系统、安全应急系统以及停车运营服务四大业务板块。

2020~2022年公司的综合毛利率分别为 56.46%、56.09%、54.60%，明显高于同行业可比公司平均水平。通过仔细阅读该股的招股说明书可以发现主要有三个方面的原因。

一是公司重视研发，主要产品具有较高水平。公司研发费用率高于同行业可比公司平均水平，2020~2022年研发费用率分别为11.63%、12.07%、16.29%，占比逐年递增。公司已拥有127项软件著作权、99 项专利，其中发明专利22项，均系与公司主营业务相关的知识产权储备，在行业中处于较高水平。

立方控股通过自主设计与研发，结合新兴技术创新应用将传统出入口控制与管理设备升级优化，将传统道闸、通道闸、升降柱等设备进行改良，赋予智能化、可视化、数据化、信息化等功能，并结合 AIoT 新兴技术实现云端管理、监控以及分析。公司不断通过新兴技术应用拓宽出入口控制与管理行业的应用边界，能够比较稳定地扩大应用市场。以停车场管理为例，公司的产品已从简单的车辆进出记录与收费逐渐转变为复杂的车辆标识识别、权限管理、停车引导、停车运营等。如公司的停车场库智慧停车系统主要由停车收费系统与停车引导系统等组成，可为停车运营管理者提供停车资源管理、设备管理、人员管理、运营数据分析、停车效率分析、综合数据查询、财务管理、营销管理等多场库的业务功能管理服务。公司已形成以“立方车主服务平台”、“立方停车运营管理平台”和“立方停车监管平台”为核心的城市级智慧停车系统，同时为客户提供路侧停车、停车场库系统解决方案，提供“智能设备＋系统平台+运营管理”全产业链的产品和服务，实现“城市级智慧停车”应用生态系统。公司已在百余城市或地区拥有城市级停车业务服务记录。

公司的智慧门禁系统以人员通行业务数据为核心，以立方人员综治管理平台为引擎，辅助移动互联网应用，支持多种代表成员身份的媒介（如智能卡、二维码、指纹记录、人脸识别、虹膜技术等），拓展多样化系统功能，向客户提供包括智能门禁、电梯控制、访客管理、会议管理、消费管理、水电控计费、巡更巡检以及安保监控等人员管理一体化解决方案。

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再如公司的智慧园区及楼宇解决方案利用人脸识别、大数据分析等技术，基于人员通行、访客管控、智能考勤、实现人员预警、智能决策、一体化管理以及智能应用等功能，帮助管理者提升园区及楼宇的管理效率。公司智慧社区解决方案基于人员通行、访客管控、梯控管理、安防监控一体化管理以及智能应用等功能，帮助管理者提升社区安全指数，打造智慧平安社区。

公司停车运营服务主要基于以下三大模块输出具体服务内容：①前端智能采集：停车场出入口配置无人值守停车场智能硬件设备。配置齐全的车牌识别设备、云对讲设备及全景监控设备等。②后端实时联动：前端设备实时联网，云停车SaaS 系统实时同步数据，随时随地掌握停车场经营动态。③云端值守中心：支持远程呼叫客服中心，实现远程控制及应急情况响应，保障现场车辆通行。此外，云停车SaaS 系统还提供优惠卡券、车位预约、闲时包月等互联网服务模块，为停车场提供增值运营收益。由于公司停车运营服务水平较高，其毛利率也较高。

二是在多年业务发展中，立方控股逐步形成核心技术为支撑，产品创新、场景赋能以及成果运用多线转化为渠道，客户服务经验反馈为改善提升路径的完整技术应用模式。在长期服务客户过程中，公司积累了丰富的场景经验，对各类场景下客户与消费者共性和个性的需求有较为深刻理解，能够从行业和企业发展阶段为客户提供各类场景所需的解决方案，销售的智慧停车系统或智慧门禁系统产品主要为自研自产，在提供硬件产品的同时注重与软件功能的适配，通过不断加大研发投入能够有效地控制产品成本。公司在进行硬件产品销售的同时注重配套软件服务的提供，可以为客户提供更高的附加值。

公司在出入口控制与管理行业和公共安全领域有着丰富的实践经验和前瞻性思考，通过结合云计算、人工智能、大数据以及智能物联网等技术的成熟应用，不断优化各类软件管理系统和“SaaS 云平台”的功能应用与使用体验，并根据客户需求，为客户提供涉及“车行”与“人行”的智能化、专业化、科学化、个性化等全方位产品与服务，强化赋能涉及出入口控制与管理应用的各类型终端场所，为城市运营、企业管理以及个人生活创造价值。

三是立方控股的销售以面向综合商场、医院、企事业单位等终端商业类项目为主，经销商收入占比较低且大型集采类项目较少，导致公司毛利率较高。公司经销收入占比均不足3%，一定程度上拉高了公司产品毛利率水平。

市场需求增长，叠加政策催化，智慧停车系统行业发展前景十分广阔。公司坚持高于行业平均水平的研发投入，技术的提升以及服务经验的积累，使得企业能够应对客户的多样化需求。高毛利率水平一定程度反映出了公司较强的市场竞争力。经过20余年的发展与积累，公司的销售及售后服务网点已覆盖全国各重点城市，公司累计服务客户上万家，包括嘉里集团、华润集团、恒隆集团、华联SKP、中国移动等国际国内知名公司。